美銀升周大福(01929)目標價3%至14.1元 重申「買入」

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<匯港通訊> 美銀證券發表研究報告,將周大福(01929)目標價由13.7元升3%至14.1元,將今、明2財年度盈利預測上調3%,以反映出上季中國內地同店銷售(SSSG)業績勝預期;重申「買入」評級;認為或潛在納入MSCI 香港指數,加上預期上半財年業績優於預期以及與內地的邊境正常化可能是近期的催化劑。

報告表示,周大福公布,截至2020年9月30日第2財季,中國內地同店銷售轉正增長11%,勝過該行預期5%;估計同店銷售在9月份進一步加速到14-16%(mid teens)左右的水平,而在7-8月是中高個位數,可能由於黃金價格穩定,較快的黃金銷售在上季的表現優於寶石。上半年開店310間,認為公司指導的開店400-450間有上行風險。

該行表示,第2財季而香港及澳門的同店銷售則收窄下跌52.5%,當中香港跌46.4%及澳門跌74.6%;主要是由於去年同期香港抗議活動開始受到干擾,去年基數較低;加上香港肺炎疫情穩定以及9月23日起將澳門恢復中國旅遊簽證,認為第4季度有進一步改善的空間。另外,香港與新加坡日前形成一個「旅行氣泡」協議,如果旅行者新冠肺炎疫情測試結果為陰性,則可以免去強制隔離。(EC)