聯儲局今年最重要議息您要知的重點!

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美國聯儲局剛在周四晚舉行了議息會,這可說是今年以來最為重要的一次議息,因為透露了何時啓動收水,甚至加息。

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要掌握第一手資料,大家除了等新聞外,可直接上聯儲局的網https://www.federalreserve.gov,在上方選單揀「Monetary Policy」即是貨幣政策,再按「Meeting calendars and information」。

之後就能見到幾時有議息會議,每次的議息聲明,經濟預測,以及議息紀錄。如果有記者會的話,視像及講稿都會有。

先看議息聲明,基本上維持利率不變,這是市場預期,一點也不意外。

2021年底將啓動收水

大家最關心是幾時會收水,即是縮減買債。為何今次議息會是今年最為重要的一次議息?是因為如果9月不啓動減買債,於11月或12月再宣佈分別也不大,市場亦充份預期起碼今年會宣佈,甚至正式啓動。在今次聲明中,已正式表明減買債很快可能有必要,「a moderation in the pace of asset purchases may soon be warranted」。

如果經濟繼續取得進展,聯儲局可能很快就會開始啟動逐步縮減買債,並將在2022年年中左右完成。

當然是否減買債,甚至上調利率,聯儲局都是要看就業狀況及通脹。美國8月失業率5.2%,鮑威爾表示,雖然就業改善,但並不平均。失業率預期中位數,在今年底企在4.8%,在2023年及2024年則為3.5%。

通脹預期明年回落

至於通脹雖然較高,而且預期未來幾個月維持相對高水平,主因是經濟重啓及開支反彈,加上供應出現樽頸,所以令今年通脹預測向上修定。但預期中位數會由今年4.2%,回落至明年的2.2%。聯儲局長期通脹目標是2%。

加息步伐較或提早

此外,從經濟預期可見到,利率中位數預測出現變化,在最新的預測中2022年的聯儲局利率中倍數值上調至0.3%,較6月中時的0.1%,出現向上修定。原先利率應在2023年才出現變化,這意味加息步伐可能提早在2022年來臨。

從議息後的市場反應相對正面,美股三大主要指數都收升,但由於預期加息步伐可能加快,就限制了升幅。

未來可以預期,美國市場的流動性將趨向減退。

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