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聯儲會下周的利率展望可能破滅華爾街對2023年降息的希望

【彭博】— 華爾街要失望了,因為聯儲會可能會在整個2023年維持利率在最高水平,打破市場對下半年降息的預期,並可能導致經濟衰退。

在聯邦公開市場委員會將於下周三發布決策和預測之際,接受彭博調查的經濟學家作出了這個預判。調查結果顯示,經濟學家們預計聯儲會在連續四次加息75個基點後,下周將加息50個基點,隨後兩次會議各加息25個基點。決策者將於下周三下午2點在華盛頓宣布他們的決定和預測。

聯邦公開市場委員會的預期中值料將顯示基準利率在2023年達到4.9%的峰值,反映了4.75%-5%的目標區間;9月份時作出的預測為4.6%。這將給投資者帶來鷹派意外,因為他們目前押注明年下半年將降息0.5個百分點;不過他們也認為利率將在4.9%左右見頂。

調查顯示,聯儲會到2024年6月降息至4%,到當年年底降息至3.5%。

聯儲會主席傑羅姆·鮑威爾曾表示,他願意讓經濟承受一些痛苦,以降低接近40年高點的通膨率。這一點,在聯儲會的最新預測中應該會更加明顯。

與9月份的預測相比,聯儲會下周發布的經濟預測摘要可能顯示決策者對美國經濟增速的預期下降、失業率預期上升。他們可能將2023年經濟增速預期從9月的1.2%下調至0.8%,失業率預期則升至4.6%。美國11月份失業率持平於3.7%。

彭博经济学家认为:

“美联储已经暗示,终端利率可能在2023年初达到5%左右(我们认为上端是5%)。要升至这一水平,美联储可能会在2022年12月的会议上加息50个基点,然后在2023年再加息两次,每次25个基点。然后我们预计全年利率将保持在5%。”

—Anna Wong和Eliza Winger

44位經濟學家接受了彭博12月2-7日進行的調查。聯儲會12月13-14日開會。

「消費支出和勞動力市場的韌性對通膨構成了上行壓力,因此提高了我們的終端利率預測(5%-5.25%)的上行風險,」Nationwide Life Insurance Co.首席經濟學家Kathy Bostjancic表示。

不到一半的經濟學家預計2023年降息。這些作出降息預測的經濟學家預計失業率將從3.7%升至5%,且其中多數人將失業率上升和經濟衰退作為預測聯儲會轉向的主要原因。

鮑威爾認為,即使在經濟疲軟的情況下,也需要更長時間保持高利率來降低價格壓力,而且在抗通膨鬥爭中他不希望犯下過早軟化的錯誤。聯儲會在1970年代和1980年代初曾犯下這種錯誤,助長了持續高企的通膨,導致聯儲會只能通過引發嚴重衰退來降低通膨。

他在11月30日表示,下次會議的加息步伐可能會有所緩和,表明會是半個百分點的加息;但他也表示更重要的是利率峰值和停留時間。

「從各個方面來說,這將是決策者非常具有挑戰性的時期,」Hugh Johnson Economics LLC董事長Hugh Johnson表示。雖然聯儲會顯然希望將利率全年維持在最高水平,但「這些決定非常明顯地取決於數據,如果正如我們懷疑的那樣,經濟萎縮並且通膨率在2023年上半年繼續放緩,這些決定將面臨挑戰。」

原文標題Fed’s Peak Rates Seen Dashing Wall Street’s Hopes for 2023 Cuts

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