聯儲會決策在即 交易員對政策意圖卻不再自信

【彭博】-- 自聯儲會一年前啟動激進的緊縮周期開始以來，債券交易員第一次不再確信聯儲會的政策意圖將是什麼。

在聯儲會周三就要公佈利率政策之際，互換交易顯示的加息25基點的概率只有80%。這與過去一年來每一次聯儲會會議前的情形完全不同，因為這些次會議前市場價格都完全消化了至少25個基點的加息，而且市場爭論的是加息幅度會是25基點，還是50或75個基點。

這種相對缺乏信心的情況凸顯出，在出現十多年來最嚴重的銀行業倒閉案之後，決策者面臨著異常複雜的局面。許多投資者和經濟學家現在認為有理由暫停加息，這將讓聯儲會有時間評估銀行業動盪造成的損害，以及地區性銀行剛出現的信貸緊縮對經濟的影響程度。

「聯儲會可以加息同時對前景持鴿派立場，也可以不加息但表示未來可能繼續，」 MUFG Securities Americas駐紐約的美國宏觀策略主管George Goncalves說。

「聯儲會曾經不止一次以市場運作作為暫停政策行動的理由，」 Goncalves說。他指出美國國債市場流動性差，助推了極端波動，導致基準殖利率出現劇烈的日間波動。「由於市場波動而跳過一次加息，你不能因此指責他們。」

原文標題Fed Rate Hike Doubts Creep Into Market for First Time This Cycle

--聯合報導 Chris Middleton.

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