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會議紀要:聯儲會考慮每月縮表至多950億美元 支持進行50基點的加息

·3 分鐘文章

【彭博】-- 面對四十年來最熱的通膨,聯儲會暗示將以每月最高950億美元的幅度縮小資產負債表,進一步收緊整體信貸。

周三公佈的3月會議紀要還顯示,「許多」官員上月本來更傾向於加息50基點,但鑒於俄烏戰爭的影響,最後才決定僅加息25基點,官員們認為如果物價壓力不能降下來,未來進行一次或一次以上50基點的加息仍可能是合適之舉。

上述950億美元減持額包括600億美元美國國債和350億美元抵押貸款支持證券(MBS),2017-2019年聯儲會縮表時每月最大減持規模是500億美元。

「與會者普遍認為,將每月最高減持額保持在600億美元美國國債和約350億美元MBS可能是合適的,」 聯儲會在3月15-16日的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀要中表示。「此外,多數與會者認為,如果市場條件允許,可以在三個月或略更長時間內分階段調整至縮表最高上限」。

5月會議

預計FOMC將在5月3日至4日的下一次會議上批准縮減資產負債表。

會議紀要顯示,「與會者同意他們在該計畫上取得了實質性進展,委員會早就做好了最快在5月會議結束後開始縮表的準備」。

隨著投資者消化會議紀要,長期美國國債殖利率走勢震盪,2年期和10年期殖利率之差進一步擴大。 標普500指數收窄跌幅。

聯儲會官員在3月會議上將基準利率提高了25基點,並暗示今年還會再採取六次這樣的行動,為四十年來最熱的通膨降溫。縮減資產負債表規模也將有助於收緊金融環境。

大幅加息

會議紀要稱,「許多與會者指出,在未來的會議上,進行一次或多次50個基點的加息可能是合適的,特別是如果通膨壓力持續升高或加劇的情況下。與會者認為貨幣政策立場迅速轉向中性是合適之舉」。

德國LBBW銀行資本市場總監Karl Haeling表示,「每月950億美元的縮表規模符合市場的想法,這意味著他們不必直接出售證券。考慮到他們之前如此落後於形勢,現在著急回到中性立場,市場人士的倉位部署將圍繞今年聯儲會會進行幾次50基點的加息來進行」。

中性利率是一個既不會加速也不會遏制經濟活動的理論水平,根據聯儲會發布的點陣圖,官員們預計中性利率在2.4%左右。會議紀要稱,官員們還指出,未來可能有必要轉向更緊縮的政策立場,具體取決於經濟和金融發展情況。

摩根士丹利首席全球經濟學家Seth Carpenter對彭博電視表示,「事實上幅度50基點的加息已經在考慮之中,而且可能不止加一次,但我們在會議紀要中沒有看到他們預設每次會議都加息50基點。這種超級鷹派的結果已經被排除在外。 聯儲會仍在保持平衡。」

隨著通膨壓力蔓延,投資者消化了2022年進行7次以上加息的可能性。預計聯儲會下月升息50基點的概率較高。雖然目前市場預測的全年加息次數有所下降,但仍預計會有8次以上幅度25基點的加息 。

原文標題

Fed Officials Weigh Pruning Balance Sheet by $95 Billion a Month

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