香港股市 已收市

股價見底的3隻安全高息股

Motley Fool Staff

IBM和另外兩家科技股都有高息墊底,加上估值低殘。

COVID-19疫情迫使越來越多企業削減或暫停派息,預留資金以備不時之需。然而,投資者不應完全避免沾手收息股,因為許多公司在整個大流行期間仍然有充裕的現金流。

此外,許多高息股的估值都已很低,下跌空間有限。我們便來看看三隻符合這些條件的股票:IBM (NYSE:IBM)、思科(Cisco) (NASDAQ:CSCO)和威訊無線(Verizon) (NYSE:VZ)。

1. IBM

IBM最近連續第25年增派股息,榮升為標普500指數「股息貴族」(Dividend Aristocrat)新成員。公司目前的預測股息率為5.3%,過去12個月只動用自由現金流的50%作為派息,將來仍有很大空間增加股息。

過去五年,IBM股價跌近30%,因為公司業務陷入瓶頸,致力將傳統硬件、軟件和資訊科技業務轉向高增長的雲端市場,期望推動收入上升。公司的轉型步伐循序漸進,包括收購SoftLayer和Red Hat等公司,這使IBM在競爭激烈的雲端市場佔一席位。新任行政總裁Arvind Krishna已誓言全力帶領IBM進軍雲端和人工智能市場,發揮公司在大型主機、服務、中介軟體和混合雲端平台的優勢。

IBM在4月後期撤銷業績指引,分析師預計,由於COVID-19危機迫使企業削減支出,今年IBM的收入和盈利將分別下跌5%和12%。IBM業務雖然面對種種挑戰,但明年有望迎來復甦,況且現價預測市盈率只有11倍,相當便宜。

2. 思科

思科最近連續第9年增加股息。這家網絡硬件巨擘的預測股息率為3.5%,過去12個月只是動用40%自由現金流作為派息。過去五年,受惠企業園區市場的周期性增長,刺激切換器的需求上升,加上旗下應用和網絡安全業務增長,思科股票在2018年和2019年升約40%。

這種良性周期在今年初告終,因為硬件銷售下滑,即使軟件和服務等業務增長,亦無法完全抵銷影響。因此,華爾街分析師預計,思科今年的收入和盈利將分別下跌5%和1%,到2021年將出現溫和反彈。根據這些預測,思科的預測市盈率為13倍。

思科面對許多短期不利因素,但投資者不應忽視三個長期催化劑:整個疫情期間,數據中心需求激增,有助帶動企業和數據中心的升級需要。此外,遙距工作的發展勢不可擋,旗下常被忽略的協作業務潛力很大,還有最近新收購的業務,包括Acacia和Fluidmesh,應可擴大護城河,抵禦較小競爭對手的進犯。

3. 威訊無線

威訊無線已連續15年增加股息。公司目前的預測股息率為4.4%,過去12個月動用自由現金流的57%作為派息。威訊無線股價過去五年只升約10%,但預測市盈率低於12倍。

威訊無線與勁敵AT&T (NYSE:T)不同,並不大舉收購媒體業務,亦沒有零散的串流媒體平台拖累。威訊無線的收購項目針對廣告業務,包括雅虎(Yahoo)的互聯網資產和AOL,但成績亦未如理想,不過公司逐步精簡這些資產,致力擴展核心無線和寬頻業務。

4月後期,威訊無線撤銷全年收入指引,預計2020年第二季將受「重大不利影響」,經調整每股盈利將基本持平。華爾街分析師預計,全年收入將下跌4%,盈利則下跌1%,業務到2021年才會出現反彈。

威訊無線短期增長看來不過不失,但新5G智能手機推出,有望刺激今年底和2021整年的收入增加。隨著企業紛紛重開,旗下數碼廣告收入有望回穩。但在復甦之前,威訊無線的高股息和低估值,下跌空間已經很有限,吸引力與AT&T不相伯仲。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

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