香港股市 已收市

股災迎來反彈 會否還有終極一跌?

Motley Fool Staff
Covid-19 stocks

股市最近雖然反彈,但可能還會再次大跌。無論情況如何,這兩隻股都很值得買入。

由於新冠肺炎COVID-19大流行觸發股災,股市幾周內大幅下挫,近星期股市終於收復部分失地,投資者總算能夠喘息一下。這輪升勢歸功於聯儲局的連串行動,以及該局刺激經濟的嘗試。股市雖然暫時喘定,但仍有很多理由認為股市在不久將來可能再次暴跌。

首先,由於疫情持續,許多企業都受到重創,飽受損失。隨著業績期開始,COVID-19大流行對企業業績的影響將全面浮現。此外,即使疫情過後,企業的財政壓力仍要很長一段時間才可復原。隨著大量企業關閉,失業率飆升,經濟可能需要一段時間方能完全復甦。由於大量民眾失業,無數家庭的可支配收入將受打擊,消費勢將減少,進一步影響企業盈利。

這兩個原因,加上其他因素,可能會拖累股市下跌,但即使是這種情況,筆者認為仍然值得買入這兩隻股票:Intuitive Surgical (NASDAQ:ISRG) and Visa (NYSE:V)

Intuitive Surgical的放緩只屬暫時性

Intuitive Surgical已貴為機械人輔助手術市場的龍頭之一,公司的艦艇設備達芬奇(da Vinci)外科手術系統自從20多年前首次獲美國食品藥品監督管理局(FDA)批准上市後,取得空前成功。全球已安裝5,500多台此類設備,而且該數字還在不斷增長。Intuitive Surgical大部分收入屬於經常性,來自出租達芬奇系統,還有出售這些系統的配套工具和配件。

這些收入很大程度取決於達芬奇系統的執行次數。然而,由於最近疫症危機,手術程序紛紛延後,因而打擊公司盈利。Intuitive Surgical最近公佈第一季初步業績,管理層指出「COVID-19疫情爆發初期,那些醫療系統受到打擊的國家,手術程序紛紛停擺」。管理層並補充指:「隨著COVID- 19大流行[加劇],手術量和系統安裝都會停頓,這些停擺帶來的衝擊將對我們的業績造成重創。」

即使短期內存在這些不利因素,筆者相信Intuitive Surgical仍然很值得買入。COVID-19大流行總會過去(希望如此),一旦我們度過黑暗時期,Intuitive Surgical的業務應可復甦,重拾動力。在這個高速發展的行業,達芬奇系統將繼續成為最受歡迎的機械人輔助手術設備。據Intuitive Surgical其中一個勁敵美敦力(Medtronic) (NYSE:MDT)的估計,全球外科手術方面,機械人輔助設備進行的手術只佔2%。

該數字在未來幾年有望增長,而Intuitive Surgical有賴在市場上的龍頭地位,相信會是贏家之一。簡言之,疫情雖然仍然肆虐,但Intuitive Surgical仍然是很值得買入的醫療股

這家電子支付龍頭仍有增長空間

Visa的商業模式相當簡單:公司的數碼網絡處理金融交易,而Visa從每筆交易收取費用。Visa是這個市場最享負盛名的一家公司,公司的收入和盈利持續有不錯的增長。在最新的業績季度,即2020財年第一季,Visa的淨收入達61億美元,按年增長10%,而淨收入為33億美元,每股盈利為1.46美元,較去年同期分別增長10%和12%。

儘管如此,Visa的業績很可能會受COVID-19疫情打擊。目前的經濟不景,勢將拖累支付額減少,公司亦這麼表示:「支付額是我們服務收入的主要動力,而已處理交易量則是我們數據處理收入的主要引擎。」

然而,筆者認為Visa的長遠前景仍然亮麗。「棄現金戰」仍然席捲各地,而Visa佔盡優勢,當民眾越來越少使用實體現金,公司勢將繼續受惠。公司坐擁強大「網絡效應」,很有競爭優勢,因此越多人使用其網絡,網絡價值便會隨之上升。

隨著Visa的支付生態系統蓬勃發展,將吸引更多商家,越是多商家使用其網絡,消費者自然更加方便,這便又吸引更多消費者使用,這種滾雪球效應不斷重複。Visa當然不是沒有對手,這個行業雖然群雄逐鹿,但公司仍然能夠脫穎而出。過去五年,Visa股價便大幅跑贏標普500指數。

筆者預計,一旦COVID-19大流行過去,這種趨勢將一直持續,現在買入Visa的投資者,未來五年後應會慶幸自己沒有錯過此股。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

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