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花旗:通膨升溫但不致失控 估聯準會明年下半年升息

·2 分鐘文章

疫苗施打率攀升讓全球經濟逐漸擺脫第三季的劇烈震盪,花旗 (台灣) 銀行認為,美國聯準會雖將宣布啟動縮表計畫,但預估通膨升溫但不至於失控,而聯準會 2022 年仍將持續購債,預估最快在明年下半年啟動升息。

花旗 (台灣) 銀行今 (20) 日舉行第四季投資展望線上記者會,花旗 (台灣) 銀行財富策劃諮詢部資深副總裁曾慶瑞表示,第四季隨著經濟緩步復甦,花旗將全球經濟成長率預測,從 2020 年 - 3.5% 上修至 2021 年 5.8%,2022 年全球經濟成長率更從第三季原預估的 4.0% 上修至 4.3%。

原物料價格飆漲,引發通膨升溫的疑慮,加上中國監管政策調整等衝擊,第三季金融市場波動加大,花旗集團預估通膨增溫但不失控,2021 年全球通貨膨脹率為 3.1%,2022 年為 2.8%,並預估美國聯準會於 2022 年下半年升息。

曾慶瑞表示,預期企業獲利持續朝向正面發展,可望在第四季繼續支撐全球股市,股優於債的投資主軸不變,看好健康護理、消費必需品和半導體等具有持續股息成長的產業。

曾慶瑞指出,第四季關鍵風險包括通膨、中國房地產違約事件以及地緣政治風險。

根據花旗集團觀察,這波通膨主要起因於疫情造成供應鏈瓶頸,導致通膨攀升,雖然整體通膨尚未消退,但跡象顯示,通膨已有消退跡象,代表通膨預期的美國平衡通膨率曲線已從 5 月份的高峰逐漸趨緩,預估未來幾年通膨率介於 2.0% 至 2.5% 之間。

至於恒大違約事件,反映中國限制信貸流向過度刺激的房地產及基礎建設,一旦中國不以寬鬆的政策彌補金融困境,可能預警中國整體成長前景惡化,將對全球經濟產生衝擊;另外,美中貿易關係以及中國經濟疲弱等都是潛在影響景氣復甦的風險。

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