華中小企服務業回勇 星巴克仍憂生意續跌

財新中國服務業PMI上月反彈，並為5個月來首次重回擴張區間。

中國服務業供需回暖，反映中小型民企為主的財新中國服務業採購經理指數（PMI），上月反彈至52.9，為5個月來首次重回擴張區間，明顯跑贏製造業，與中國官方PMI數據一致。投行高盛料，若內需完全恢復，可望提升今年全球經濟約1%，惟上季受累中國同店銷售額按年大跌29%的連鎖咖啡店星巴克表示，無法預期中國業務何時會完全復甦，股價周五早段挫最多5.59%。

高盛撐內需恢復利全球

1月財新中國綜合PMI升至51.1，為去年8月後首次重上50盛衰分界線。從分項來看，財新中國服務業PMI的新接業務總量恢復增長，且增速重返2021年4月最高紀錄，主因顧客量增，同時海外需求改善。不過，上月企業用工數量未止跌，就業指數連續3個月處於收縮區間，財新智庫高級經濟學家王喆亦稱，雖然服務業景氣度先於製造業回升，但就業恢復仍需時日。

另方面，星巴克截至今年1月1日止的首財季同店銷售額雖按年升5%，但關鍵的中國市場同店銷售額暴跌，遠低於該企最初預期，拖累國際業務的同店銷售減13%，尤其是去年12月內地同店銷售急挫42%，財務總監魯杰里憂第二財季延續跌勢。惟隨着中國防疫措施解封，星巴克中國的董事長王靜瑛透露，內地市場1月以來已出現復甦勢頭，且新春期間客流量好轉。

高盛亦指，內地較外界預期提早重新開放邊境，經濟增長勢加速。中國境內需求增加約5%，將有望帶動其他經濟體的出口表現。雖然中國重啟將會改善供應鏈瓶頸，可能使美國核心通脹下降，但相關影響料被更高的內地需求所抵銷。

滬綜軟 外資淨沽逾42億

A股方面，受外資結束連續17個交易日狂買A股、周五轉為淨沽出逾42億元（人民幣‧下同）影響，滬綜指收跌0.68%，報3,263點，滬深兩市主板成交回落至9,146.59億元。綜觀新春長假復市後首周表現，人民銀行過去5日累計「收水」7,200億元，計及1月28日及29日的淨回籠規模共1.06萬億元，以致滬綜指全周轉跌0.04%，深成指則升0.61%，連漲6周。

各界關注美國聯儲局加息對中國的溢出影響，中銀證券全球首席經濟學家管濤指，若海外金融緊縮引發市場生變，已深度融入全球化的中國或受衝擊，對策建議包括繼續增加人民幣匯率靈活性，務求更好保障貨幣政策的自主空間。

內地財新服務業PMI走勢