華僑銀行料港元拆息下行空間有限 未來數月CCL看跌

華僑銀行經濟師謝棟銘及華僑永亨銀行經濟師李若凡發表報告稱，強美元及港美息差拉闊，帶動美元兌港元突破7.84的重要心理關口。由於美聯儲會議紀要釋放鷹派信號，市場對該央行仍有較大空間進一步加息的預期升溫，從而帶動美元利率全面上升，其中三個月美元拆息上升至2008年底以來最高水平2.469厘。

報告續稱，相反，在沒有季節因素及大型IPO的影響下，港元短期流動性持續改善，其中三個月港元拆息由10月12日的2.11厘，下跌至10月19日的2.099厘。因此，三個月美元拆息及三個月港元拆息之差擴大至8月底以來最高水平36.85個基點。不過，自各大銀行上調儲蓄存款利率後，該行預期港元拆息的下行空間有限。

再加上月末臨近，短期內一個月及三個月港元拆息料分別在1.5厘及2厘水平找到支持。未來數月內，月結和年結因素、年底潛在的大型IPO，以及12月可能再度升溫的港銀加息預期，或帶動港元拆息回升。另一方面，隨著美聯儲漸進地加息，美元拆息的升勢也可能是漸進的 。在此情況下，美元拆息及港元拆息的息差料不會顯著擴大。因此，目前該行認為，港元觸及弱方兌換保證的機會不大。

其他方面，截至10月12日的一周內，追縱二手樓價的中原城市領先指數(CCL)指數環比下跌0.1%，並連續三周錄得跌幅。這個數據可能尚未反映出9月中美貿易戰升級、2018年施政報告及近期股市重挫對樓市帶來的影響。因此，未來數月內該樓價指數可能進一步下跌。(da/t)~

阿思達克財經新聞
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