華泰證券下調聯想(00992)目標價4.4%至13.89元 評級「買入」
<匯港通訊> 華泰證券發表研究報告,下調聯想集團(00992)目標價4.4%,由14.53港元下調至13.89港元,維持「買入」投資評級。
該行指,聯想第二財季收入和盈利超預期,並認為服務業務增長持續高速,智能設施業務集團(IDG)業務收入將下滑,但公司有望優化費用控制,因此將公司2022、23、24年3個財年純利預測分別上調19%、13%、0%。該行對公司業務轉型有信心,維持投資評級,惟考慮到PC市場不確定性,以及缺乏晶片等因素,基於2022財年度預測市盈率12倍,將目標價下調至13.89港元。
該行指,由於商業需求和Window 11更新,料過去和未來一個季度個人電腦需求保持高位。惟市場放緩情況下,將未來2個財年IDG收入預測下調至按年下跌2%、5%。
該行亦認為,聯想將積極發展非個人電腦收入(包括軟件和服務,企業基礎設施,物聯網等),預計未來2個財年解決方案和服務集團(SSG)收入增速保持25%。另預計2022、23、24財年純利分別為18.8 億美元、20.9億美元、21.1億美元。(RH)