華潤電力(00836)復牌曾漲3% 富瑞料售煤炭資產減債最少150億人幣
<匯港通訊> 華潤電力(00836)出售多個煤炭資產,獲大行唱好,其中富瑞調高華潤電力(00836)目標價,由16.86元升至18.36元,評級重申「買入」,該股今早復牌,曾升3%至14.8元,現報14.62元,升幅1.81%。
富瑞稱,華潤電力出售多個煤炭資產,包括向母企出售持有華潤大寧51%股權,料有助削減淨負債最少150億元人民幣,估計淨負債相對EBITDA有望由4.3倍降至3.6倍,但此舉似乎與發改委希望提高電力股內部煤炭供應相違背,因此去槓桿看來更是政府當務之急,購併可能較原先估計更難達到。
至於華潤電力中期業績,富瑞認為與其預期相符,但低於市場預測,主要因為熱電廠增長疲弱,惟高煤炭效益及高煤價折讓抵銷前者影響,富瑞估計下半年受人民幣疲弱影響(因業績以港元列賬),但更多風電項目應有助長遠回報,出售煤炭資產減輕債務,估計風力發電利用率將提高,因此調高目標價。 (SY)