華爾街在研報收費上再遇合規監管之爭 SEC主席有意讓豁免措施自然到期

【彭博】-- 在客戶如何為研報付費的問題上，華爾街勢將面對一場新的監管之爭，因為他們此前針對歐洲MiFID II規定艱難爭取來的豁免措施即將於下個月到期。

美國證券交易委員會(SEC)主席Gary Gensler周三表示，SEC此前為緩解歐盟監管規定影響而給予的暫時寬免措施，美國證券公司不應指望延長。歐盟的規定要求券商對向客戶提供的股票和債券分析要單獨收費，業內管理人士警告稱此舉將觸發美國的新合規成本。

在美國，如果未先註冊成為投資顧問並滿足額外的投資者保護要求，券商一般不能出售研究報告。在經過激烈的游說活動後，美國SEC在2017年給予券商暫時寬免，通過了所謂無行動通知，相當於監管豁免通行證。這一措施之後在2019年延長實施了三年，如今將於7月初到期。

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「去年秋天，工作人員與市場分享了相關措施即將到期的信息，這是他們應該預期到的，」Gensler在回答有關提問時告訴記者。

有跡象表明，美國券商已經調整了他們的業務模式。最值得注意的是，銀行已開始允許美國客戶購買研究報告，而不必為交易服務支付高昂的價格。在2019年的延期中，監管機構澄清了自己的立場，確認券商可以通過長期靈活變通的方法在美國賣出分析報告。

美國國會已經開始重新審視這個問題，眾議院金融服務委員會5月24日批准了一項兩黨法案，將SEC的寬免措施再延長六個月。不過，這項法案不太可能在當前截止日期前獲得國會通過。此外，歐盟考慮放寬MiFID II一些要求的計畫，以使小型研究公司更容易將交易執行和研報費用結合起來。

原文標題Wall Street Faces Fresh Fight Over MiFID II With SEC’s Gensler

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