雅虎香港財經 華爾街認為這兩隻金融股將飈升
關鍵點
．市場共識估計Block和Bill.com在未來12個月內將獲得巨大升幅。
．這些股票中的任何一個或是兩者都可以買入嗎？
在過去六個月裡，金融科技股經歷了一段艱難時期，許多投資者都在觀望，想知道這場大屠殺何時會結束。市場和全球經濟存在如此多不確定性，很難知道我們何時會觸底。
但特別是有兩隻金融科技股，華爾街分析師普遍看好：Block（NYSE：SQ）和Bill.com（NYSE：BILL）。讓我們來看看這兩隻股票，以及華爾街對它們增長前景的看法。
1. Block
Square的母公司Block是一家支付供應商，它通過為交易雙方服務而與眾不同。它通過公司Cash App為消費者提供服務，人們可以通過它向朋友匯款、投資和處理個人財務。它還為Square的商家提供一整套產品，包括讀卡器和接受付款的註冊、處理工資單和其他後台功能軟件，以及先買，後付(BNPL)功能。它還有一註冊銀行，將兩者聯繫在一起，並允許Block向個人和小企業提供貸款和存款。
Cash App在第一季度的毛利潤為6.24億美元，同比增長26%，而Square業務的收入為6.61億美元，同比增長41%。然而，該公司連續第二個季度出現淨虧損。第一季度淨虧損2.04億美元，是由於運營費用增加了70%，其中大部分源於該公司收購了BNPL專家Afterpay，以及在推出新產品和擴展業務時，於產品開發、銷售和營銷費用方面有所增加。
截至6月1日，Block的股價在今年迄今已下跌約49%，交易價格約為每股82美元。這與去年8月每股289美元的52周高位相比，出現急劇下降。大多數華爾街分析師給予Block買入評級，市場共識目標價為每股142美元，較當前水平上漲約73%。
高盛分析師Michael Ng最近將Block的目標價定為每股173美元，稱該公司“有能力從Cash App的新產品（例如，稅務準備、信用卡消費、現金管理、股票投資、比特幣）功能透過不斷增長利潤化中受益。同時該公司受惠於P2P（個人對個人）支付的網絡效應帶來持續用戶增長，以及Square在SMB（中小型企業）收購中錄得持續份額增長。”他還表示，收購Afterpay應該有助於“通過增加新消費者和商家，以及幫助在Cash App中建立商業和品牌發現功能，同時為商家產生潛在客戶”來整合Square和Cash App生態系統。
2.Bill.com
Bill.com是一家生產以雲為基礎支付平台的公司，該平台可幫助中小型企業處理會計、賬單、對賬和其他後端解決方案。它的主要優勢是它的人工智能，它可以自動化和簡化流程。
該公司於2019年底上市，股價一直像火箭般上升，去年11月該公司股價飆升至52周高位即每股348美元。它目前的交易價格約為每股116美元，今年迄今下跌了53%。
股價飆升是由收入和客戶錄巨大增長，以及科技股超賣導致泡沫出現。在泡沫破滅同時，Bill.com收入增長一直呈上升趨勢。在最近一個季度，即第三財季，該公司收入同比增長179%至1.67億美元，而毛利潤為1.29億美元，高於一年前的4400萬美元。訂閱費同比增長78%，而交易費同比增長286%。
然而，該公司尚未錄盈利，因為它在3月份季度淨虧損為8700萬美元，高於一年前淨虧損2700萬美元。費用也繼續增加：該公司最近一個季度的費用為2.127億美元，高於一年前的5960萬美元，大為增加，首三個季度的費用總額為5.766億美元，高於去年同期季度的1.617億美元。
華爾街分析師預計Bill.com將大放異彩，因為未來12個月的共識目標價為每股197美元，較當前價格上漲67%。
摩根大通分析師Tien-Tsin Huang的樂觀程度較其他人為低，到2022年底的目標價只為每股140美元。他在5月發表一份研究報告中表示，Bill.com“建立了一個平台來解決中小企業在支付賬單方面老問題，已經確立了自己作為類別領導者的地位，我們預計增長將迅速實現。”他說，在這種經濟環境下，該平台應該是一個受歡迎解決方案：“在通脹環境中，經營成本不斷上升，我們認為Bill的外包解決方案可能會獲得相關性。中小型企業希望在不相應擴大規模情況下保持增長。後台成本基礎可以轉向Bill（和其他自動化解決方案）來節省時間和成本。
你應該買嗎？
在這兩者中，我傾向於Block有幾個原因。一方面，儘管股價大幅下跌，但Bill.com的市銷率(P/S)仍然在22倍左右。這比3月季度末的50倍有所下降，但仍然很高，而且表明該公司仍被市場高估。Block的市銷率是2.6倍，低於一年前的11倍。
此外，雖然Block在上個季度出現了淨虧損，但它一直錄盈利。然而，與收購Afterpay相關費用在上個季度將公司進一步推入了淨虧損區域，並且由於產品開發和營銷成本較高，預計下個季度費用也將增加。但Bill.com的費用一直在上升，而且還沒有顯示出盈利能力。
最後，Block已將自己確立為兩個生態系統的領導者，並在兩者之間擁有巨大的潛在市場，因為它希望將它們結合在一起。儘管如此，鑑於不確定性，我不確定Block是否已經觸底，所以現在等待兩者可能是明智的。
作者:Dave Kovaleski
編輯:Mark
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