香港股市 將在 3 小時 8 分鐘 開市

華經濟千瘡百孔 齋出口術點救市?

東方日報
中國經濟增長恐持續放緩。

由六月開始,中美貿易戰愈演愈烈,至今中國似乎對美國攻勢苦無對策,內地股市近期更暴跌!中國四大財金官員上周五罕有齊發聲維穩,刺激A股反彈,但分析相信難以消除市場恐慌,加上中國經濟增長放緩,當地陷入史上最大危機!

國家統計局上周五公布,中國第三季國內生產總值(GDP)按年增長6.5%,較第二季增長6.7%放緩,更低於市場預期的6.6%,是○九年第一季起近十年最差表現。

另方面,內地四大財金官員於同日分別表示對內地股市抱有信心。當中,人行行長易綱指,A股估值已處於歷史低位,可說「相當抵買」。國務院副總理劉鶴則稱,內地會高度重視股市穩定發展。

據證券界分析,這次可謂中國政府高層次官員齊發聲托市,可能有部分投資者相信政府最終會有實際行動。然而,假若隨後沒有的話,內地股市跌勢將難以終止。

亦有分析認為,官方出口術托市只能令股市透一透氣,沒有強大的外圍利好因素刺激,內地股市相信看不到有見底迹象。事實上,目前最大問題是部分機構投資者繼續沽貨離場,股市正在尋底;同時,部分基金投資者又在進行贖回,因此短期內真正止跌回升的機會不大。

滬綜累插23%差絕全球

雖然A股上周五反彈,但自今年初以來,滬綜指累挫23%,是全球表現最差的市場,更跌至二○一四年以來最低水平!此外,中國經濟增長減慢,加上中美貿易戰、美國加息以及內地工業生產疲弱等因素影響,股市恐慌情緒日益上漲,市場相信維穩言論只能「救得一時」。

消費者物價回升、人民幣匯價受壓及美國聯儲局進入加息周期,相信會令中國進一步面臨風險。為此,人民銀行可能會降低銀行存款準備金率,令更多資金流入市場。但如出口和生產者價格進一步上升,地產市場出現不穩定性,央行的刺激措施亦難令市況回穩。

減稅利好 惟前景欠明朗

相對「出口術」來刺激經濟,中國在八月底出台的個人所得稅改革反而更實際。在新稅法下,個人所得稅的免稅額由每月3,500元人民幣,提高至5,000元人民幣,令居民每月可用資金增加,有助刺激內部消費,而有關稅法於明年一月一日起才實施。

然而,於明年一月一日,美國將對2,000億美元中國商品徵收25%關稅,料對中國帶來更多不明朗因素。有外國研究公司指出,中國經濟增長將在一九年繼續放緩,預測會低於6%,亦相信中國難扭轉局面。