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華製造業續縮 7個月最弱

內地11月製造業PMI再次低於50的盛衰分界線,意味製造業下行壓力加大。
內地11月製造業PMI再次低於50的盛衰分界線,意味製造業下行壓力加大。

疫情反覆且外需不容樂觀,中國官方製造業及非製造業活動景氣指標連續兩個月處於收縮區間,11月份製造業採購經理指數(PMI)為48,按月下降1.2個百分點,非製造業PMI只有46.7,再跌兩個百分點,兩者均創7個月低位,兼遜市場預期。國際貨幣基金組織(IMF)籲華撤「清零」防疫政策,否則有機會再削今年內地經濟增長預測。

國家統計局昨公布,11月製造業PMI再次低於50的盛衰分界線,意味製造業下行壓力加大。該局服務業調查中心高級統計師趙慶河直言,疫情對部分企業生產經營帶來不利影響,生產活動放緩,產品訂貨量亦減。全月生產、新訂單及新出口訂單指數均進一步下跌,分別至47.8、46.4及46.7,反映製造業生產和國內外市場需求均見回落。部分受訪企業稱,受物流運輸不暢和上下游企業生產活動受限等影響,供應商交貨時間滯後等情況增加。

疫情累企業經營再放緩

從製造業企業規模來看,大、中、小型企業PMI更全線失守盛衰分界線。非製造業方面,趙續指,部分地區受疫情影響較大,市場活躍度降低。21個調查行業中,有15個處收縮區間,其中道路運輸、航空運輸、住宿、餐飲等接觸及聚集行業商務活動指數低於38。故11月綜合PMI產出指數為47.1,亦為今年4月後低位,表明內地企業生產經營活動持續放緩。

中國褐皮書一項針對內地企業受疫情衝擊的調查顯示,約53%受訪企業表示11月有員工確診,按月飆29個百分點,為去年1月以來高位。負責研究的機構在11月17至27日對2,400多家公司進行調查,不少反映營收及利潤在11月均有雙位數按年跌幅,又指內地經濟11月難有起色,各項企業指標都在惡化,甚至明年首季表現可能更糟,因11月通常不是疫情高峰期,整個冬天病例或告上升。

大行普遍看淡內地GDP

因此,大行普遍看淡今年內地經濟。野村證券預計,12月官方製造業PMI將維持48的弱勢水平,PMI下行亦增強該行對今年第四季內地國內生產總值(GDP)按年增速放緩至2.4%的預測,相信市場對本季GDP增長預測亦快將調低至3%以下。

中國銀行研究院最新報告稱,今年內地疫情防控難度比過去進一步加大,疫情及其管控措施對經濟活動擾動持續加大,是拖累經濟增長的重要因素。若按2019年同期增速進行估算,預計疫情拖低今年GDP約2.8個百分點,全年及第四季GDP增速料為3.2%及3.8%。

即使IMF在10月已下調今年內地經濟預測至3.2%,但總裁格奧爾基耶娃再次強調在這個高度不確定時期,有可能下修內地經濟預測。她促請中國調整旨在隔離每名患者的「動態清零」防疫政策,原因是對經濟及民眾帶來影響,而轉為採取更針對性的方法應對疫情。

她又表明,全球經濟已因高通脹、能源危機與糧食供應中斷而受挫,中國調整疫情應對手段將減緩對世界經濟的衝擊,足見外界正急於緩解內地經濟的溢出效應,以免對全球經濟形成更沉重的壓力。

內地製造業和服務業活動萎縮
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近年中國GDP增速放慢
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