螞蟻數據國有化 這隻內銀股最值博

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去年10月24日,螞蟻科技集團創辦人馬雲食了誠實豆沙包,直指「中國金融基本上沒有系統,中國實際上是『缺乏金融系統』的風險」。

分享數據利好其他金融機構

中央高層為之震怒,馬上叫停螞蟻科技集團上市,要求螞蟻科技集團成立金融控股公司。近日中國人民銀行試圖取得螞蟻科技集團的客戶數據的控制權,供國有商業銀行使用,螞蟻科技集團在互聯網金融領域優勢將會就此終結,內銀股更可借助螞蟻的客戶數據而大翻身。

在五間國有大型商業銀行中,以交通銀行(SEHK:3328) 市場化程度最高,倘能夠取用螞蟻科技集團的大數據,交行股價將如虎添翼。

在互聯網年代,得數據得天下。螞蟻科技集團發展出芝麻信用的徵信體系,類似香港的信貸評級。芝麻信用透過淘寶、天貓及支付寶獲得客戶客戶在淘寶上買賣紀錄、朋友互動及支付寶的每筆消費,可以反映每位消費者的信用歷史、履約能力、身份特質及人脈關係,從而形成每位消費者的芝麻分。

內銀將進軍新客戶

根據螞蟻科技集團的H股招股書,支付寶的月度活躍用戶為7.11億戶。螞蟻科技集團並無披露芝麻信用收集了多少客戶數據,惟相信絕大部分支付寶用戶都給予編製個人芝麻信用分的授權。

螞蟻科技集團利用芝麻分作為提供花唄、借唄貸款服務的依據,以往未能符合申請信用卡人士都可以透過花唄、借唄取用消費貸款。換言之,螞蟻吸納了以往銀行不願意提供消費貸款的客戶。

基於這個原因,五間國有大型商業銀行,包括工商銀行(SEHK:1398)、建設銀行(SEHK:939)、中國銀行(SEHK:3988)、農業銀行(SEHK:1288)及交通銀行(SEHK:3328)的累計信用卡發行量總額為6.7億張,竟然低過支付寶的用戶數目。

將出現結構性增長

在現時形勢下,中國人民銀行接收螞蟻科技集團的客戶數據,並轉交予內地的國有商業銀行使用只是時間問題。

國有商業銀行勢可吸納以往因數據不足而不會提供放貸的客戶,屆時內銀股,尤其是國有商業銀行將會出現結構性增長。

由此推論,當國有大型商業銀行取得螞蟻的客戶數據後,將可以在信用卡業務及其他消費信貸業務大展拳腳。故今年大部分內銀股股價表現不俗。

當螞蟻被中央打倒後,理論上以市場化經營程度最高的招商銀行(SEHK:3968)最值博。

然而,招商銀行並非國家的親生仔。投資者只能在這五間國有大型商業銀行中挑選市場化經營程度最高的內銀股作為投資對象,交通銀行必定是榜上有名。因為交通銀行早年獲得滙豐控股(SEHK:5),在滙控助陣下,交通銀行成功學得信用卡業務經營之道。

倘交通銀行能夠取用螞蟻科技集團的數據,交通銀行將能夠進一步發掘信用卡業務的商機,其股價勢可再進一步升穿52週新高。

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