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螞蟻集團取代匯豐 勢成新一代投資組合必備股

Wendy So
·3 分鐘文章

不少資深散戶昔日以長揸匯豐 (SEHK:5)為投資的「獨孤一招」,可是時至今日,匯豐被時勢逐漸淘汰,難再為投資者提供長期回報。能取代匯豐成為新一代散戶的組合必備,很可能是即將上市的螞蟻集團。

螞蟻預測市盈率約25.8倍

螞蟻集團在9月初已於香港及上海科創板提交上市申請,在香港方面,最快有望在10月中旬上市,集資300億美元。市場估計螞蟻市值可能高達20280億港元,以2021年預測盈利計算,市盈率約25.8倍,不算離地。

在IPO新股的常規炒作外,若以長期投資角度看,螞蟻亦有相當的吸引力,大有潛力取代匯豐,成為散戶長線投資組合中的台柱。為什麼?

巨無霸vs大笨象

市場預測螞蟻的估值可達20280億港元,至於「大笨象」匯豐現市值約6800億元,可謂大笨象遇上巨無霸。

再看盈利。螞蟻2020年上半年淨利潤219億元人民幣;匯豐同期列帳基準除稅前利潤43.18億美元,折合約295億元(人民幣‧下同)。這裏的重點是盈利增長幅度,螞蟻上半年盈利是2019年同期的11.6倍,匯豐則同比倒退65%。

以前買「大笨象」的確曾為投資者帶來「未來無憂」的安全感,但從以上數字可推估,螞蟻在規模和盈利增長上,都會把匯豐甩得越來越遠。

金融科技vs傳統銀行

金融股是投資組合的必備,因為全人類都有金融財務的需要。以前揸匯豐十拿九穩,因為不少個人和企業都是匯豐的客仔,但進入數碼年代,人類的金融需要亦轉變,匯豐的傳統銀行思維及經營模式,不大幅改進的話只會越來越脫節。

螞蟻的業務從支付寶起步,近年數字金融科技平台業務逐漸超越支付業務,成為集團最重要的收入源。具體來說,螞蟻2020年上半年收入有36%來自數字支付及商家服務;63%來自數字金融科技平台,即微貸、保險及理財平台。

以上不就是匯豐事業版圖的「FinTech版」嗎?不同的是螞蟻以科技為基礎,匯豐仍以傳統銀行業務為本,還要搞重組。放眼未來,高下立見。

支付vs印銀紙

昔日小股民愛匯豐,其印鈔銀行的身份,或多或少有加分。然而,莫說這只是象徵式的一點,鈔票也快要被電子支付淘汰。

螞蟻招股書顯示,中國的數字支付交易規模在2019年達201萬億元,移動支付用戶佔移動互聯網用戶比例高達87.2% ;未來這兩組數字只會不斷增加,預計2025年數字支付交易規模將增至412萬億元。匯豐雖然也有轉數應用程式PayMe,但角色和發展空間與支付寶就差得遠了。

投資結語

對於投資年期20年或以上的散戶,螞蟻在上述各方面而言都足以取代匯豐在傳統投資組合中的角色。匯豐勝過螞蟻的一點的可能在於派息,但這亦要假設匯豐未來會維持派息;而且,對於正處起步階段的投資者,股價的長期增長比股息更重要。

編輯: Yan

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者Wendy So持有匯豐 (SEHK:5)股票。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020