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表現超群的基金經理警告稱新興市場將經歷艱難十年

【彭博】-- Lewis Kaufman所管理新興市場股票基金的投資者在過去五年中的回報率是基準指數的四倍。不過這並不意味著這位基金經理對這個資產類別持樂觀態度。

負責管理規模52億美元Artisan Developing World Fund的Kaufman表示,採用傳統方法向工業化程度較低的國家進行投資的人們會對他們的回報感到失望。在Covid-19大流行初期受到打擊的中國,如今的復甦速度比許多西方國家都快,但這是一個例外。他說,這個世界第二大經濟體已經建立了可靠的創新生態體系,並且擁有一些有吸引力的股票。

44歲的Kaufman在接受採訪時說:「我認為大多數新興市場將在未來5至10年陷入苦苦掙扎的境地。不成比例高的價值只存在於相對較少的國家和企業中。」

彭博匯總數據顯示,自2015年6月成立以來,他的開發中國家基金回報率達到116%,而同期MSCI新興市場指數回報率為29%。數據顯示,在過去的一年和五年中,它在排名超越99%同行。

這位常駐舊金山的基金經理將其成功歸因於集中投資,而不是關心基準權重。

他說:「如果我不認為南非、墨西哥、印度或巴西是理想的投資地,那麼我根本就不需要在那裡投資。」

根據截至3月31日的申報數據,他的基金中有將近36%的資金投資於中國,而另外26%則投資於像Visa Inc.這樣在開發中國家做生意的企業。他的其它主要國家/地區權重包括荷蘭、印度和阿根廷。

Kaufman說,中國股票受益於熟練勞動力和高儲蓄率。他並表示,與此同時,其他開發中國家經濟體可能由於缺乏人力資本投資而遭受潛在產出的下降。

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Kaufman說:「中國出現了一種以服務為導向的經濟,這在其他地方都沒有發生。」

原文標題World-Beating EM Fund Warns of Rough Decade for Emerging Markets

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