雅虎香港財經 解構派息比率值得投資者重視的原因
收息投資者往往以股息率為先，但我們都知道，股息率可以很誤導人。
舉例來說，一間企業股息率奇高（例如超過8%），也許意味著市場認為公司有削減股息的風險。
大家大概還記得，匯豐控股(SEHK:5)暫停派息前，該行的股息率曾經高達7%至8%。
正因如此，如果長線投資者打算持續賺取股息，以推動財富增值，便需要留意企業的派息比率。
接下來，筆者將會解釋為何這項重要指標能幫助投資者發掘派息不斷上升的優質收息股。
穩健增長
基本上，派息比率是指企業向股東派發的股息佔盈利百分比。
假設某間企業的全年每股盈利為2.0港元，而該年的每股股息為1.5港元，那麼派息比率便是75%。
一般來說，投資者最好是買入派息比率介乎50%至70%的股票。
要是企業的派息比率處於該水平，那麼在經濟衰退，就像目前病毒肆虐多國造成的潛在全球衰退期間，即使企業盈利下跌，也能維持派息。
能夠兼顧股息可持續性和增長的企業包括公用股粤海投資有限公司(SEHK:270)。
關鍵在於穩定
要成為出色的收息股，企業必須在一段長時間內（例如10年以上）維持穩定派息，而且最好能持續上調股息。
相反，若然企業的派息比率顯著波動，或許代表執行團隊的資金管理能力欠佳。
這個情況偶爾會發生在香港恒生指數成份股上。此外，同屬指數成份股的眾多國有企業亦可能有其他較重要目標。
舉例而言，在國家重點行業中，企業或會優先執行中國政府的策略措施，多於派息回饋股東。
長線收息股
一間公司的派息金額能夠反映多方面表現，包括企業管治標準、管理層是否重視少數股東，以及執行團隊的長遠願景。
透過觀察派息比率和其他因素，追求長遠財富增長的投資者將能更有把握作出知情決定。
關鍵是，留意派息比率將有助我們發掘出持續派息，而且股息不斷上升的企業。
延伸閱讀
所提供的資料僅供一般參考之用，不擬提供作為個人投資或理財建議。香港萬里富文章作者Tim Phillips並無持有上述任何公司的股份。
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