雅虎香港財經 誰更值得買入收息：Apple 與Microsoft？
過去12個月，Microsoft (NASDAQ:MSFT) 和Apple (NASDAQ:AAPL) 股東相信都賺到笑，兩股均搭上火箭，Microsoft股價升了58%，Apple更是衝高106%。
兩股升幅對投資者都很豐厚，但對於作為收息股，則完全是兩回事。由於股價大升，導致兩家公司股息率（即每股派息佔股價百分比）均大幅下降，但話雖如此，兩股仍然是收息族理想之選。不過哪隻股更值得買入收息呢？
我們便來比較一下兩股作為收息股，在以下三大方面誰勝誰負。
股息率
Apple的股息率較低。這家科技巨擘去年4月宣佈增加股息5%。公司目前季息為0.77美元，即每年股息3.08美元。因此，Apple的股息率為1%。
Microsoft則在9月將股息提高11%，季息升至0.51美元，即每年股息2.04美元。這家軟件巨擘的股息率因而有1.3%，明顯壓倒Apple。
值得留意，Apple和Microsoft的股息率均低於標普500指數成份股平均1.8%股息率。然而，儘管股息率不高，兩股在以下兩方面卻很優勝，足以拉長補短，彌補不足。這兩大因素就是：派息比率和股息增長潛力。
派息比率
Apple現時派息比率只有25%，假如未來幾年公司當災，盈利意外受壓，股息仍有很大緩衝區，不易受影響。若看股息佔自由現金流的百分比，Apple股息亦明顯相當穩健。
Apple過去12個月的自由現金流高達589億美元，但這家科技巨頭只派發141億美元股息，即當中的24%。
說到股息的穩健程度，Microsoft亦是不遑多讓，但派息比率35%，略高於Apple。公司亦每年派發141億美元股息，自由現金流則達386億美元，相比起來，Apple就有589億美元。
股息增長潛力
最後，投資者應留意股息增長潛力。若要比較兩家公司的股息增長前景，投資者應同時留意兩大因素，分別是盈利增長動力和盈利增長前景。
過去三年，Apple每股盈利複合年均增長率達12.7%，但Microsoft就達22.8%。此外，分析師更加看好Microsoft未來五年的盈利增長前景。分析師平均預期Microsoft在未來五年每股盈利將每年增長14.5%。相比起來，投資者預計Apple同期每股盈利則每年增長10.5%。
由於Microsoft的盈利增長動力強勁，加上分析師較為看好其盈利增長前景，這家軟件公司的股息增長潛力看來較Apple優厚。
誰勝誰負？
Microsoft在派息比率方面雖然比不上Apple，但就勝在股息率較高，而且盈利增長潛力更大，因此若從收息股角度看，Microsoft整體上較為吸引。此外，Microsoft的派息比率雖然不如Apple，但35%的派息比率依然非常保守，即是說股息仍有很大緩衝區，不易受影響。
話雖如此，但投資者若想尋求穩定收息股，而且股息有增無減，那麼Apple仍是理想之選，不應就此打入冷宮。Microsoft目前看來雖然是更佳的收息股，但Apple股票同樣令人垂涎。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
微軟附屬公司領英員工 Teresa Kersten 是 The Motley Fool 董事會成員。
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
