貨幣市場錢滿為患 但摩根大通警告年底可能重現融資壓力

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【彭博】-- 貨幣市場仍然充斥資金,但摩根大通策略師仍然認為,年底常見的融資壓力可能再現。

包括Joshua Younger在內的團隊週五在報告中寫道,由於盤中波動性降低,回購利率趨於穩定是市場在正常化的一個跡象。他們表示,與此同時,針對監管機構將如何修改銀行槓桿率(這是傳統上年終爆發融資荒的一個關鍵原因)並沒有明顯的共識。

策略師寫道,融資市場利率不太可能永遠保持在最低水平,國庫券供應和國庫總賬戶(Treasury General Account)餘額的前景表明,未來幾個月供需平衡可能會發生一些重大變化。

摩根大通團隊認為,中期來看,貨幣市場會逐漸出現壓力,到年終將更具挑戰性。因此,他們建議投資者賣出2021年12月的歐洲美元期貨。

年末隱含Libor與當前水平之間的利差約為 8個基點。

原文標題JPMorgan Warns of Possible Return of Year-End Funding Stress

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