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「貨車版特斯拉」Nikola前路漫漫

·4 分鐘文章
去年12月,Nikola創始人兼執行主席Trevor Milton在意大利都靈的一次活動中發言。圖片來源:MASSIMO PINCA/REUTERS
去年12月,Nikola創始人兼執行主席Trevor Milton在意大利都靈的一次活動中發言。圖片來源:MASSIMO PINCA/REUTERS

投資者似乎正押注電動貨車初創公司Nikola Corp. (NKLA)會成為下一個特斯拉(Tesla Inc., TSLA)。但Nikola要想不辜負投資者的這波炒作浪潮恐怕並非易事。

在納斯達克市場上市一周後,Nikola的市值達到235億美元,與福特汽車公司(Ford Motor Co., F)相去不遠。這對一家預計今年不會有任何收入的公司來說,已經算是不錯了。Nikola是透過反向收購於6月4日上市的,相關交易在3月份達成,當時對該公司股權的估值僅為40億美元。

至今為止Nikola在股市上的表現令人驚嘆,就彷彿一個有趣的商業計劃已經轉化成了美國汽車業的一根中流砥柱,但只有Nikola真的成為另一個特斯拉,這種股價表現才合理。Nikola市值目前大致相當於該公司希望在遙遠的2024年所獲收入的七倍。經過發展,Nikola最終並非沒有可能配得上此估值水平,但要做的遠遠不只是成功執行現有的宏大計劃。

Nikola被拿來與馬斯克(Elon Musk)麾下的特斯拉作比較絕非巧合。Nikola同樣是以塞爾維亞裔美國人、電機工程學先驅Nikola Tesla的名字命名的,亦由一位雄心勃勃、愛用Twitter的創業家經營。Trevor Milton打算借助以綠色環保的氫能源驅動的電動卡車顛覆公路運輸業,計劃涉及加氫站網絡的建設,就像特斯拉對電動汽車的押注繫於其充電樁網絡的建設一樣。

這是一個新穎的計劃:Milton希望既銷售貨車亦銷售燃料。與消費者不同,貨車買家極為重視他們支付的燃料價格。Nikola向他們推銷的電動汽車的售價遠高於傳統汽車,但從七年時間內的總成本來看,將略低於傳統汽車,因為這些車輛的行駛成本更低。Milton已經從客戶手中獲得了價值約100億美元的汽車訂單,其中較為知名的客戶是百威英博(Anheuser-Busch InBev, BUD)。

利潤將在很大程度上依賴於綠色氫能源的成本,Nikola將自己生產氫燃料,方法是在各個加註站對水進行電解處理。這是一個能源密集的過程,所以獲得低價綠色能源是該公司成功的核心。Milton認為他的關鍵創新是這個整體模式,而不是任何具體的技術。這可能是與特斯拉的一個關鍵區別。特斯拉在製造方面存在各種問題,但在電池技術方面一直領先於對手。

氫能源類股現在很熱門,尤其是在歐洲,歐洲政府希望推動這種潛在能源的發展。老牌貨車製造商亦正在進軍氫能源電池業務:全球營收排名前兩位的戴姆勒(Daimler AG, DAI.XE)和沃爾沃(Volvo)在4月份成立了一家專注於這項技術的新合資企業。Milton表示,歐洲基金已經在買入Nikola的股票。

這些基金可能會保持對Nikola的投資——歐洲的環保投資主題不會消失——但其他人也注意到了這一點。Robintrack的數據顯示,Nikola在Robinhood交易平台上已有130,780名散戶投資者,僅次於Netflix Inc. (NFLX)。

散戶積極押注推動Nikola股價上升一倍多,之前Milton發推文,表示該公司將於本月稍後時間開始接受Badger小型貨車的訂單。Nikola在2月份公布了面向消費者的Badger車型的細節,但在上市前推介時幾乎沒有向投資者突出介紹。這個消息將該公司推入了一個完全不同的類別,與底特律三巨頭(Detroit Three)以及擁有Cybertruck的特斯拉並肩。

即使Milton真的成為下一個馬斯克,投資者亦肯定將有成本更低的機會來支持他。

撰文:Stephen Wilmot

(本文版權歸道瓊斯公司所有,未經許可不得翻譯或轉載。)

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