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貿易戰升溫 川普將美元推上G-20峰會的中心舞台

Katherine Greifeld
【彭博】-- 萬眾矚目的20國集團峰會本周就要召開,當此之際,儘管美元已經逼近三個月低點,但是不要指望美國官員有關美元的喋喋不休會就此偃旗息鼓。美國政府一位高級官員周二說,總統川普認為美元太強。上周,川普還指責歐洲和中國人為打壓本幣匯率以獲取競爭優勢。華爾街的那些大銀行眼下甚至已經開始考慮美國尋求推低美元的風險了。另外,鑒於角逐民主黨總統候選人提名的Elizabeth Warren提出了「積極管理」本幣匯率的主張,美元價值還很有可能成為總統選戰的一個熱點。本月20國財長和央行行長一致認為,貨幣戰爭不符合任何國家和地區的利益。然而,由於匯率的下降可以抵消針對一個國家的關稅措施所帶來的影響(這一點川普本人也承認),匯率問題便成了貿易談判一個必不可少的組成部分,高盛集團的Zach Pandl如是說。那也就意味著,匯率問題必將成為大阪20國集團峰會的一個熱門議題。「出於其在實現兩個經濟體之間貿易赤字再平衡方面所發揮的關鍵作用這一顯而易見的原因,匯率問題對於任何一份貿易協議而言,都真的有必要成為一個組成部分,」Pandl說。「對於密切關注外匯市場反響的川普政府而言,關稅行動越多,匯率可能就越是顯得重要。」美國官員心中已經有了一些想法。上個月,美國政府提議對來自本幣價值低估國家的產品征稅, 此事據說驚著了財政部官員。另據知情人士透露,美國還尋求達成一份人民幣匯率穩定協定,使之成為最終簽署的美中貿易協議的一部分。以下是G-20峰會來臨前的一些主要壓力點:美元相形見「高」匯率問題已經成了川普的一個心結。他本月曾經發表推文稱,歐元價值「人為低估」使得美國置身於一個「大不利」的地位。上周在歐洲央行總裁德拉吉表示可能有必要加碼刺激措施後,他又祭出雙重火力對之加以詬病。在一些外匯觀察人士看來,川普可能也有他的道理:聯儲會一個衡量美元兌一籃子主要貿易伙伴國貨幣匯率水平的指數如今與2002年紀錄高點相比僅有2%之遙。中國的人民幣匯率也讓川普頗為光火。繼美國上月上調了針對2,000億美元中國輸美產品的關稅稅率後,人民幣便一路下行直逼7元兌換1美元這一全球金融危機以來不曾有過的水平。之後隨著計畫中的中美首腦會晤的日益臨近,美元/人民幣穩定在了6.88左右的價位。干預風險言辭激烈程度的加碼已經使得一些分析師開始考慮川普政府採取行動的可能。自2011年面對日本大地震後日圓大幅飆升局面而涉身國際聯合干預行動以來,美國還不曾有過任何匯市干預行動。眼下,據美國銀行預期,美國拋售美元的風險在持續加大。「眼下存在美國政府考慮打著穩定美元匯率旗號干預匯市的風險,」美銀經濟學家Michelle Meyer以及外匯策略師Ben Randol和Adarsh Sinha在上周的一份報告中說。「現代歷史上持續干預前所未有,這樣做可能會產生嚴重後果。」二十國集團財長和央行行長本月重申了不尋求本幣競爭性貶值的承諾,但是美銀分析師表示,美國可能會把應對市場動盪作為其干預匯市的理由。政策「百搭牌」摩根大通也有這樣的看法。Daniel Hui等該行分析師在6月21日的一份報告中表示,2019年下半年的一張「百搭牌」就是白宮在匯率政策方面可能會更加活躍,入市干預是各種可能性中的一種。「究竟這是更大程度上旨在批評聯儲會政策的一時心血來潮,還是會成為國際經濟政策上的一條新戰線,眼下還無法定論,」這些分析師在報告中說。「直接干預以打壓美元恐怕會產生顯著的利空影響。」在那些有意參與2020年總統選戰的人當中,著眼美元的不只是川普一個。在本月發布的一份政策計畫中,參議員Warren提到了其他國家的匯率管理,並指責外國投資者和外國央行「為了自身的利益而推高美元價值」,所用言辭完全就是川普指責別國行為時所用言語的翻版。(新增最後一個小標題內容)原文標題Trump Drags Dollar to Center Stage at G-20 as Trade War Heats Up\--聯合報導 Saleha Mohsin、Vivien Lou Chen.欲聯繫記者請洽:Katherine Greifeld 紐約 kgreifeld@bloomberg.net欲聯繫英文編輯請洽:Benjamin Purvis bpurvis@bloomberg.net, Mark Tannenbaum、Nick BakerFor more articles like this, please visit us at bloomberg.com©2019 Bloomberg L.P.

【彭博】-- 萬眾矚目的20國集團峰會本周就要召開,當此之際,儘管美元已經逼近三個月低點,但是不要指望美國官員有關美元的喋喋不休會就此偃旗息鼓。

美國政府一位高級官員周二說,總統川普認為美元太強。上周,川普還指責歐洲和中國人為打壓本幣匯率以獲取競爭優勢。華爾街的那些大銀行眼下甚至已經開始考慮美國尋求推低美元的風險了。另外,鑒於角逐民主黨總統候選人提名的Elizabeth Warren提出了「積極管理」本幣匯率的主張,美元價值還很有可能成為總統選戰的一個熱點。

本月20國財長和央行行長一致認為,貨幣戰爭不符合任何國家和地區的利益。然而,由於匯率的下降可以抵消針對一個國家的關稅措施所帶來的影響(這一點川普本人也承認),匯率問題便成了貿易談判一個必不可少的組成部分,高盛集團的Zach Pandl如是說。那也就意味著,匯率問題必將成為大阪20國集團峰會的一個熱門議題。

「出於其在實現兩個經濟體之間貿易赤字再平衡方面所發揮的關鍵作用這一顯而易見的原因,匯率問題對於任何一份貿易協議而言,都真的有必要成為一個組成部分,」Pandl說。「對於密切關注外匯市場反響的川普政府而言,關稅行動越多,匯率可能就越是顯得重要。」

美國官員心中已經有了一些想法。上個月,美國政府提議對來自本幣價值低估國家的產品征稅, 此事據說驚著了財政部官員。另據知情人士透露,美國還尋求達成一份人民幣匯率穩定協定,使之成為最終簽署的美中貿易協議的一部分。

以下是G-20峰會來臨前的一些主要壓力點:

美元相形見「高」

匯率問題已經成了川普的一個心結。他本月曾經發表推文稱,歐元價值「人為低估」使得美國置身於一個「大不利」的地位。上周在歐洲央行總裁德拉吉表示可能有必要加碼刺激措施後,他又祭出雙重火力對之加以詬病。

在一些外匯觀察人士看來,川普可能也有他的道理:聯儲會一個衡量美元兌一籃子主要貿易伙伴國貨幣匯率水平的指數如今與2002年紀錄高點相比僅有2%之遙。

中國的人民幣匯率也讓川普頗為光火。繼美國上月上調了針對2,000億美元中國輸美產品的關稅稅率後,人民幣便一路下行直逼7元兌換1美元這一全球金融危機以來不曾有過的水平。之後隨著計畫中的中美首腦會晤的日益臨近,美元/人民幣穩定在了6.88左右的價位。

干預風險

言辭激烈程度的加碼已經使得一些分析師開始考慮川普政府採取行動的可能。自2011年面對日本大地震後日圓大幅飆升局面而涉身國際聯合干預行動以來,美國還不曾有過任何匯市干預行動。眼下,據美國銀行預期,美國拋售美元的風險在持續加大。

「眼下存在美國政府考慮打著穩定美元匯率旗號干預匯市的風險,」美銀經濟學家Michelle Meyer以及外匯策略師Ben Randol和Adarsh Sinha在上周的一份報告中說。「現代歷史上持續干預前所未有,這樣做可能會產生嚴重後果。」

二十國集團財長和央行行長本月重申了不尋求本幣競爭性貶值的承諾,但是美銀分析師表示,美國可能會把應對市場動盪作為其干預匯市的理由。

政策「百搭牌」

摩根大通也有這樣的看法。Daniel Hui等該行分析師在6月21日的一份報告中表示,2019年下半年的一張「百搭牌」就是白宮在匯率政策方面可能會更加活躍,入市干預是各種可能性中的一種。

「究竟這是更大程度上旨在批評聯儲會政策的一時心血來潮,還是會成為國際經濟政策上的一條新戰線,眼下還無法定論,」這些分析師在報告中說。「直接干預以打壓美元恐怕會產生顯著的利空影響。」

在那些有意參與2020年總統選戰的人當中,著眼美元的不只是川普一個。

在本月發布的一份政策計畫中,參議員Warren提到了其他國家的匯率管理,並指責外國投資者和外國央行「為了自身的利益而推高美元價值」,所用言辭完全就是川普指責別國行為時所用言語的翻版。

(新增最後一個小標題內容)

原文標題Trump Drags Dollar to Center Stage at G-20 as Trade War Heats Up

--聯合報導 Saleha Mohsin、Vivien Lou Chen.

欲聯繫記者請洽:Katherine Greifeld 紐約 kgreifeld@bloomberg.net

欲聯繫英文編輯請洽:Benjamin Purvis bpurvis@bloomberg.net, Mark Tannenbaum、Nick Baker

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