貿易戰或現轉機 利好A股

市場憧憬美國對華政策手段有變，對內地股市前景樂觀。

綜合證券界分析，儘管中美貿易戰暫時有望鬆一口氣，惟美方制裁中資科企的科技戰難解除，尤其是今年截至10月底累計，中國對美國的貿易順差已擴大至約1.75萬億元（人民幣‧下同），反映中國對美出口優勢未減。不過，現階段貿戰有機會出現新轉機，或導致A股短期的樂觀情緒升溫。

中美角力多時，市場憧憬美國對華政策手段即將有變，但中美貿易競爭、科技戰勢將持續。建銀國際證券發表報告指，民主黨候選人拜登若順利當選美國總統，可能推翻中美之間的高關稅，但卻不會是美國優先處理的事項。

上月對美順差回升

事實上，中國海關總署上周六公布，10月份出口按年增速快於預期，以人民幣計出口總值逾1.61萬億元，按年增7.6%；進口則微升0.9%至逾1.21萬億元，增速比9月大幅放緩逾10個百分點。而中美貿易方面，單月向美出口高達2,993.4億元，自美進口僅848億元，導致對美貿易順差按月回升至2,145.4億元。首10個月計，向美出口合共2.47萬億元，自美進口只有7,256.8億元，導致對美貿易順差按年增加3%。

中資科技股未脫險

內地券商粵開証券的最新報告指，內地「十四五」（第14個5年）規劃期間，基本與美國新一任總統的任期重疊，美方或對「十四五」規劃有針對性安排，包括加大對華科技實力的壓制力度，即中資龍頭科企仍是美國全面打壓的重點。換言之，中期來說，中資科技股仍未脫險。

平安資產管理基金經理車強亦認為，中美關係發展不會有重大變化，但預期會影響短期投資者情緒。就拜登當選美國總統而言，短期內會有更積極的投資情緒。他又預期，年底前內地可能採取較寬鬆的信貸政策，故對內地股票的長期前景保持樂觀，並相信短期大市波動，或會提供有吸引力的投資機會。