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貿易戰一旦結束 可押注這2隻中國股票

Motley Fool Staff

最近數週,中美緊張局勢似乎有所緩和,貿易戰或正逐漸降溫。中國是美國最大的貿易夥伴,過去一年半,許多中國股票遭到波及。

兩國重新展開貿易談判,使這些股票或能收復失地,甚至重上歷史新高。本文將看看兩間中國公司 ─ 網易(NASDAQ:NTES)和愛奇藝(NASDAQ:IQ),兩間公司都在中國產生絕大部分收益,而身處的高增長市場亦具有吸引力。

網易劍指國際市場 

網易是一間領先的遊戲公司,為電腦和流動應用程式製作遊戲。根據研究公司Newzoo的資料,以收益計,網易為全球第七大遊戲公司。公司發行的熱門遊戲包括荒野行動第五人格天下3

網易旗下擁有超過100款手機遊戲,手機遊戲銷售佔總遊戲收益72%。公司現時亦獲得動視暴雪等國際發行商授權發行手機遊戲。 

網易與暴雪合作,先後在中國發行魔獸世界鬥陣特攻爐石戰記等熱門遊戲。根據Niko發表的一份報告,鬥陣特攻在中國成功售出約1,000萬套遊戲。網易與暴雪的夥伴關係將延長至2023年1月。

網易計劃在海外市場推出手機遊戲,這是擴大收益基礎的巨大商機。 荒野行動在日本大受歡迎,而第五人格亦成績優秀,6月季度在日本iOS遊戲排名中位列前三。

遊戲佔2018年銷售的60%,而網易在其他業務領域也漸受關注。去年,電子商務業務佔銷售29%。當中包括考拉平台和公司的自家品牌「嚴選」,而考拉近期獲阿里巴巴以20億美元收購。這間科技巨企進一步投資7億美元,收購網易雲音樂的少數股權。

網易亦把業務多元化至多個細分市場(如互聯網媒體),其中包括網易新聞,為中國最受歡迎的新聞應用程式之一。另一方面,創新業務領域包括網上教育和雲端音樂,而網易的「有道」為中國領先的教育平台,每月活躍用戶達1億。

網易希望達致收益多元化,同時不斷加深與阿里巴巴(中國領先科技公司之一)的關係,預示了可持續長遠增長和擴張。

愛奇藝的收益增長有望加快

愛奇藝一般獲視為「中國Netflix」,是中國領先的網上娛樂服務供應商之一。公司通過網上廣告、訂閱和內容分銷產生收益。

2018年3月,百度以每股18美元把愛奇藝分拆。貿易戰升級前,愛奇藝股價在短短數個月內急升至超過40美元,其後中國經濟放緩,拖累股價回落至現時水平約16美元。

中國的串流用戶數目,仍然低於傳統收費電視訂閱用戶,但隨著中國收費電視日漸落伍,情況將在未來十年內改變,屆時將推高訂閱數目。愛奇藝樂觀認為,到了2019年底,付費訂閱用戶將達1.2億,高於6月季末的1億。

愛奇藝與Netflix和其他串流同業一樣,正在增加原創內容上的開支,以在中國蓬勃發展的串流市場搶佔先機。據Statista數據顯示,中國的網上串流市場價值,估計將由2018年的680億美元,增加至2020年的1,120億美元。

但愛奇藝未來的發展模式將偏離Netflix,但較為貼近迪士尼,公司計劃建立集漫畫、小說和網上遊戲於一身的綜合娛樂生態系統。愛奇藝亦與網易作類似發展,尋求使產品組合多元化,同時擴大客戶基礎。

由於潛在市場龐大,愛奇藝仍有大量發展空間,公司在2018年的收益只有37億美元。根據S&P Capital IQ的估計,數字在未來五年將每年增長超過20%。但與許多高增長股票一樣,公司仍需要數年時間,才能錄得正面盈利。

如經濟放緩,或貿易戰再度升溫,中國股市將會大受影響。但網易和愛奇藝這類公司將可受惠於中國的貿易保護政策,無視來自全球同業的競爭。

諸如動視和Electronic Arts等遊戲界巨企,都必須與中國公司合作,才能在區內發行遊戲。Netflix、亞馬遜Prime Video和其他串流服務在中國亦遭到封殺,這令愛奇藝可以自由發揮,投資內容製作,取得串流市場份額。

總括來說,遊戲和串流行業在未來十年將有穩健增長。加上中國經濟規模龐大,中產階級快速崛起,使網易和愛奇藝長遠成為可靠之選。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

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