距弱方保證一點之遙 港匯低見7.8499水平

【星島日報報道】港元拆息回軟，港美息差再度擴闊，市場套息，令港匯進一步逼近7.85弱方兌換保證水平，昨最低見7.8499兌1美元，只差1點子便觸及7.85，並續創2005年優化聯匯制度以來新低。市場人士認為，即使港匯跌至弱方兌換保證價，本港資金流走規模亦有限，港元拆息仍會低企一段時間。 港匯昨持續偏軟，前段已曾跌至7.8498，及至下午5時過後，更低報7.8499，截至晚上9時許報7.8498，微跌2點子。 恒生銀行（011）司庫周丹玲表示，港匯昨雖曾低見7.8499，但只是叫價，未見成交，而實際承過的最低位為7.8498。對於港匯進一步逼近7.85水平，她指出，主要因為港美息差擴闊，誘使市場套息所致；又指，由於預期美國將於6月再度加息，故港匯應會持續徘徊於7.85水平附近，惟即使港匯觸及弱方兌換保證價，亦屬預料之內，不足為奇，除非出現政治因素。她相信金管局有能力捍衛聯匯。 上商財資業務處研究部主管林俊泓指，自長假期過去，港美息差再度擴闊，以1個月期的兩地息差為例，已由3月底的0.85%擴闊至現時的1%，遂觸發套息活動增加，事實上市場仍有些炒盤炒港息「有排都未能跟上美息」，以致港匯靠近7.85。 他預料，港匯在現水平隨時都有機會觸及7.85，但相信觸及該水平不會引起市場恐慌，屆時資金流出港元的規模也不會顯著。若資金流走，估計至少要6個月時間才能消耗目前高達接近1800億元的銀行體系結餘，而港元拆息亦不會急抽。 港元拆息持續回軟，根據財資市場公會的資料顯示，昨日1個月港元拆息報0.806厘，較上日降近5點子，連續7個交易日下跌；兩周拆息更降8點子，至0.389厘。 另外，華僑永亨銀行經濟師李若凡稱，港匯走勢將視乎港美息差的變化。她預期港元拆息仍會低企一段時間，其中因為現時正面的經濟前景及全球流動性充沛的基調未變，香港或持續有資金流入，以至香港並無跟隨美國加息的逼切性。另方面，由於美元拆息仍有上升風險，港美息差擴闊情況料將持續，並繼續對港匯造成影響。她指出，若美元拆息加快上升，不排除港匯會跌至7.85，惟導致資金大量外流壓力不大；並指即使港匯見7.85，金管局入市接貨買入港元，港元拆息可能依然不會大升，故港匯弱勢難以很快逆轉。

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