雅虎香港財經 輝瑞新冠藥銷售額高達1310億美元 值得追入嗎？
關鍵點
．輝瑞的新冠肺炎疫苗和藥丸在2021年和2022年銷售額可能達1310億美元。
．不過輝瑞 (Pfizer) 前景在 2023 年後變得更加模糊。
．但現在仍然有充分的理由購買輝瑞。
有人說，中文的“危機”一詞由兩個字組成，一個是“危險”，一個是“機會”。這實際上不是真的。然而，這種情緒往往是有針對性的。雖然許多危機確實帶來危險，但它們也經常帶來機遇。
我們肯定會看到新冠肺炎發生這種情況。迄今為止，全世界已有超過 500 萬人死於這種病毒性疾病。與此同時，許多公司在疫情期間通過銷售個人防護設備、測試、療法和疫苗賺了很多錢。
他們當中沒有一個比輝瑞（Pfizer）（NYSE：PFE）成為更大財務贏家。該公司報告稱，僅在第三季度，公司新冠肺炎疫苗 Comirnaty 的銷售額就達到了 130 億美元。 SVB Leerink 分析師 Geoffrey Porges估計，到 2022 年底，輝瑞 (Pfizer) 的 新冠肺炎相關銷售額將達到驚人的 1,310 億美元。但這隻醫藥股是否值得買入？
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處理數字
讓我們首先看看輝瑞如何在未來兩年內從新冠肺炎中賺取 1600 億美元。我們首先需要包括該公司 2021 年來自 Comirnaty 的預計收入為 360 億美元。
Porges認為，今年疫苗的銷量實際上會高得多。他預計，許多國家對加強劑和兒童的批准和授權，可能使 Comirnaty 的全球總銷售額在 2021 年增加到 590 億美元。
這位華爾街分析師預計，明年該疫苗的銷售額將下降至 480 億美元左右。到 2022 年底，這將使輝瑞在 Comirnaty 的收入達到 1070 億美元。
但 Comirnaty 可能不會成為輝瑞唯一新冠肺炎賺錢者。該公司希望盡快在美國和其他國家獲得口服抗病毒藥物Paxlovid的緊急使用授權和批准。
Porges預計，輝瑞 (Pfizer) 新冠肺炎藥丸於今年銷售額可達到約 9500 萬美元，明年可達到 240 億美元。將所有這些加起來使輝瑞在兩年內的新冠肺炎相關總收入達到約 1310 億美元。
有問題嗎？
輝瑞與其合作夥伴BioNTech為 Comirnaty 分配利潤。雖然該公司的收入將是巨大的，但它的利潤不會來自疫苗。
新冠肺炎疫苗的銷售額於2023年也可能會下降。不過， Porges 預計Paxlovid的銷售額將在 2023 年增加到 330 億美元。然而，2023 年之後情況變得更加模糊。
許多投資者假設新冠肺炎(COVID-19)會像流感一樣，需要每年接種疫苗。但現在知道是否會如此還為時過早。否則，輝瑞的收入將在未來幾年內顯著減少。
展望未來，輝瑞將面臨從 2026 年開始的專利懸崖。公司目前最暢銷的幾種藥物將在本十年後半期失去專利獨佔權。
輝瑞是值得買 ?
儘管存在這些潛在問題，但我認為輝瑞是值得購買的股票有三個原因。
我將從列表中交代最有形的開始——股息。輝瑞目前的股息收益率略低於3%。隨著公司將產生現金流，股息增加的可能性很大。
我的預測是，輝瑞還將通過進行業務發展交易來利用激增的現金儲備。尋找該公司許可其他製藥商開發的更有前途的候選藥管道。我也完全預計，輝瑞將在不久的將來完成一項重大收購。正確的交易可以在很大程度上抵銷幾年後專利懸崖的影響。
最後，Comirnaty（或其繼任者）和Paxlovid的銷售仍有可能在未來很長一段時間內保持強勁。新冠肺炎可能會成為地方病，並使輝瑞在未來十年內賺到的錢比任何人預期的都要多。
這場危機的危險可能不會消失。輝瑞的機會也可能不會。
作者:Keith Speights
編輯:Mark
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