香港股市 已收市

退休必備的股票三寶

Motley Fool Staff

對於退休人士,被動收入隨時決定晚年生活到底是天堂或地獄。收息股已是許多退休計劃重要的一環,若能擁有高息股票組合,當您沒有工作收入時,亦可享有充裕的現金收入,還可更加靈活理財。

除了優先考慮高息股票,亦必須確保投資組合中的公司有穩健的基礎業務,足以支持未來多年派息。投資者若要尋找這類可靠的高息優質股,可考慮買入埃克森美孚 (ExxonMobil) (NYSE:XOM)、百事可樂 (PepsiCo) (NASDAQ:PEP) 和AT&T (NYSE:T),三者都可視為退休收入組合的中流砥柱。

埃克森美孚

埃克森美孚的股息率有5.2%,令人垂涎,而且公司過去37年逐年增加派息,即使是經濟嚴重衰退和原油價格大幅波動期間,亦從無間斷。這家能源巨頭已經證明即使業務面對嚴峻環境,仍然有能力增加股息。

退休人士若要買入股票作長線投資,短期油價波動應屬次要因素,相反股息及可靠派息更為重要。過去10年牛市,埃克森美孚的股價期內輾轉下跌約6%,但股價的疲弱表現,反而造就股息更加吸引。

油市供過於求令油價受壓,但埃克森美孚過去10年的股息已增加超過一倍,推升股息率至近20年最高水平,由於業務仍然很穩健,業績可望能支持高息。正如萬里富專欄作家Reuben Gregg Brewer指出,該公司擁有穩健的資產負債表,負債股權比率 (debt-to-equity ratio) 僅為0.15,業務亦多姿多彩,遍及鑽井、煉油和化工等領域,足以抵禦行業的波動,保持穩定現金流回饋股東。

埃克森美孚亦擁有一些被市場忽略的增長機遇,例如二疊紀盆地 (Permian Basin) 和圭亞那 (Guyana) 沿岸的大型新鑽探計劃有望大幅提高這家石油巨擘的產能。這些項目都需要投入龐大資金,由於油價走低,因而沒有獲得市場青睞。但該公司的業績目標顯示,假設油價徘徊每桶60美元,則這些項目供獻的產量,將有助推動2025年的年度盈利較2017年大增140%。

目前雖然並非投資油股的好時機,但埃克森美孚的股息豐厚,業務以現價計算,長遠價值實在被市場低估,因此值得退休人士買入收息。

百事可樂

百事可樂業務四平百穩,多年來的派息歷史非常亮麗,使之成為退休組合的首選之列。旗下飲料業務始於1898年,到1965年又與Frito-Lay兩強合併,一直以來業績卓越,近半個世紀更一直穩定增加派息。

百事可樂已連續47年增加年度派息,目前股息率為2.8%,算是不俗。該公司深受歡迎的零食和飲料品牌擁有幾十億美元市場,很有議價能力,零售商亦要以其馬首是瞻。這樣穩健的業務足以支持未來幾十年的派息。基於業務規模和分銷網絡的優勢,百事可樂能較其他勁敵更有效率將產品付運全球各地。旗下零食和飲料大部擺放在商店和食品店的當眼位置,因此較小的競爭對手很難動搖其市場份額。

美國本土汽水銷情雖然低迷,百事可樂的零食業務卻可作為緩衝。該公司更一直進行深思熟慮的併購,進一步豐富產品線。隨著消費者健康意識提高,業務這方面的擴充更能迎合消費者的品味選擇。事實上,旗下北美飲料業務收入最近持續錄得令人驚喜的自然增長,有賴佳得樂 (Gatorade) 等產品表現強勁,上季銷售額按年增長約3%,至於國際市場方面,汽水業務仍有很大增長空間。自動化將能提升供應鏈的效率,對業務產生長期利好因素,加上全球中產階級不斷擴大,公司產品的需求應可持續上升。

退休人士大可放心,該公司將繼續向股東回饋大量現金,保持股息增長的輝煌佳績。

AT&T

AT&T已連續35年增加年度股息,其5.5%股息率更是一眾美國電訊公司中最高,股價雖已在2019年大幅上升,但對退休人士仍然是吸引之選。

該股今年升約35%,明顯一反近年常態。該股過去5至10年大幅跑輸標普500指數,即使計及股息仍然大大落後。不過今年大升後,股價市盈率仍低於11倍,屬合理水平,尤其是正當公司為投資新技術償還債務,管理層最近仍然重申會適度增加派息。

AT&T的流動無線業務看來仍然是可靠的搖錢樹,得益於引入5G網絡技術,加上可穿戴設備和智能汽車等產品的訂購上升,業務可望回復明顯增長動力。在收購時代華納 (Time Warner) 後,該公司現已擁有一批電影製作公司和專營權,還有包括HBO、Cartoon Network和TNT等電視網絡,以及視頻遊戲開發旗艦,可望製作一批大受歡迎的內容。

儘管公司的DIRECTV衛星電視業務訂戶大幅減少,但該業務仍然能每年帶來數以十億美元的自由現金流,足以支持股息和降低債務水平。

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