雅虎香港財經 退休必備的股票三寶
對於退休人士，被動收入隨時決定晚年生活到底是天堂或地獄。收息股已是許多退休計劃重要的一環，若能擁有高息股票組合，當您沒有工作收入時，亦可享有充裕的現金收入，還可更加靈活理財。
除了優先考慮高息股票，亦必須確保投資組合中的公司有穩健的基礎業務，足以支持未來多年派息。投資者若要尋找這類可靠的高息優質股，可考慮買入埃克森美孚 (ExxonMobil) (NYSE:XOM)、百事可樂 (PepsiCo) (NASDAQ:PEP) 和AT&T (NYSE:T)，三者都可視為退休收入組合的中流砥柱。
埃克森美孚
埃克森美孚的股息率有5.2%，令人垂涎，而且公司過去37年逐年增加派息，即使是經濟嚴重衰退和原油價格大幅波動期間，亦從無間斷。這家能源巨頭已經證明即使業務面對嚴峻環境，仍然有能力增加股息。
退休人士若要買入股票作長線投資，短期油價波動應屬次要因素，相反股息及可靠派息更為重要。過去10年牛市，埃克森美孚的股價期內輾轉下跌約6%，但股價的疲弱表現，反而造就股息更加吸引。
油市供過於求令油價受壓，但埃克森美孚過去10年的股息已增加超過一倍，推升股息率至近20年最高水平，由於業務仍然很穩健，業績可望能支持高息。正如萬里富專欄作家Reuben Gregg Brewer指出，該公司擁有穩健的資產負債表，負債股權比率 (debt-to-equity ratio) 僅為0.15，業務亦多姿多彩，遍及鑽井、煉油和化工等領域，足以抵禦行業的波動，保持穩定現金流回饋股東。
埃克森美孚亦擁有一些被市場忽略的增長機遇，例如二疊紀盆地 (Permian Basin) 和圭亞那 (Guyana) 沿岸的大型新鑽探計劃有望大幅提高這家石油巨擘的產能。這些項目都需要投入龐大資金，由於油價走低，因而沒有獲得市場青睞。但該公司的業績目標顯示，假設油價徘徊每桶60美元，則這些項目供獻的產量，將有助推動2025年的年度盈利較2017年大增140%。
目前雖然並非投資油股的好時機，但埃克森美孚的股息豐厚，業務以現價計算，長遠價值實在被市場低估，因此值得退休人士買入收息。
百事可樂
百事可樂業務四平百穩，多年來的派息歷史非常亮麗，使之成為退休組合的首選之列。旗下飲料業務始於1898年，到1965年又與Frito-Lay兩強合併，一直以來業績卓越，近半個世紀更一直穩定增加派息。
百事可樂已連續47年增加年度派息，目前股息率為2.8%，算是不俗。該公司深受歡迎的零食和飲料品牌擁有幾十億美元市場，很有議價能力，零售商亦要以其馬首是瞻。這樣穩健的業務足以支持未來幾十年的派息。基於業務規模和分銷網絡的優勢，百事可樂能較其他勁敵更有效率將產品付運全球各地。旗下零食和飲料大部擺放在商店和食品店的當眼位置，因此較小的競爭對手很難動搖其市場份額。
美國本土汽水銷情雖然低迷，百事可樂的零食業務卻可作為緩衝。該公司更一直進行深思熟慮的併購，進一步豐富產品線。隨著消費者健康意識提高，業務這方面的擴充更能迎合消費者的品味選擇。事實上，旗下北美飲料業務收入最近持續錄得令人驚喜的自然增長，有賴佳得樂 (Gatorade) 等產品表現強勁，上季銷售額按年增長約3%，至於國際市場方面，汽水業務仍有很大增長空間。自動化將能提升供應鏈的效率，對業務產生長期利好因素，加上全球中產階級不斷擴大，公司產品的需求應可持續上升。
退休人士大可放心，該公司將繼續向股東回饋大量現金，保持股息增長的輝煌佳績。
AT&T
AT&T已連續35年增加年度股息，其5.5%股息率更是一眾美國電訊公司中最高，股價雖已在2019年大幅上升，但對退休人士仍然是吸引之選。
該股今年升約35%，明顯一反近年常態。該股過去5至10年大幅跑輸標普500指數，即使計及股息仍然大大落後。不過今年大升後，股價市盈率仍低於11倍，屬合理水平，尤其是正當公司為投資新技術償還債務，管理層最近仍然重申會適度增加派息。
AT&T的流動無線業務看來仍然是可靠的搖錢樹，得益於引入5G網絡技術，加上可穿戴設備和智能汽車等產品的訂購上升，業務可望回復明顯增長動力。在收購時代華納 (Time Warner) 後，該公司現已擁有一批電影製作公司和專營權，還有包括HBO、Cartoon Network和TNT等電視網絡，以及視頻遊戲開發旗艦，可望製作一批大受歡迎的內容。
儘管公司的DIRECTV衛星電視業務訂戶大幅減少，但該業務仍然能每年帶來數以十億美元的自由現金流，足以支持股息和降低債務水平。
延伸閱讀
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2019
