雅虎香港財經 這個簡單想法讓我在大流行期間跑贏大市
想像一下，您正在拉斯維加斯的賭城大道漫步。您對賭場興趣不大；只是為了出席會議而身處賭城。但您還是走進了一間賭場看看。
一名賭客不知所以地向您提出建議：您可以把籌碼放在任何賭桌，贏到的獎金將歸您所有，沒有任何條件。
您會接受邀請嗎？
我的答案清楚不過 ─ 馬上答應！希望您也是這樣想。
背後想法：免費彩票
為甚麼這是個絕佳提議？讓我們分析一下可能性。
壞處： 您不會有任何損失。最壞情況是輸錢後徑自離場。
好處：雖然贏錢機會不大，但仍有一定可能性。如您成功贏錢，甚至可以大勝而歸。
想像一下，如您能夠多走一步的光景。例如您決心把握在人生出現的類似機會。如能持之以恒，這種心態終可讓您獲得鉅大收益 ─ 甚至避免虧損風險。
技術上，我稱之為「免費彩票」。 但我比較喜歡用輪盤來比喻，而不是彩票，原因是我認為在生活中運用此策略的「中獎」機會遠高於彩票。
但兩者可謂如出一轍：如您獲得沒有任何條件的免費彩票，請欣然接受。還要每次毫無例外地把握機會。
投資亦然
筆者近期檢視自己的投資組合，結果讓我有點驚訝：截至4月14日，COVID-19 雖然使我的投資組合價值下降，但年內仍然增長7%。深入地看，我在過去十年的平均投資現已跑贏市場近四倍。
這些投資表現圍繞著一個簡單的核心想法 ─ 尋找免費彩票。我們怎樣在投資世界找到它？試想想：
選擇能力： 尋找具選擇能力，或有能力探索新方法實現目標的公司。
現金： 信不信由您，小量手頭現金與免費彩票沒有分別。
長線投資：長遠來看，最高損失是100%本金（技術上並非「免費」），但您的最高回報卻沒有上限。
讓我們以簡單例子一一剖析。
選擇能力
以下是我的五大持股名單。您可看到每間公司均有著宏大目標，且持續展示出有能力大幅擴展旗下產品，從而達到目標。
公司 | 企業使命 | 原有業務 | 選擇能力的證明 |
亞馬遜(NASDAQ:AMZN) | 成為全球最以客為先的企業 | 書店 | 「萬貨店」及AWS |
Shopify (NYSE:SHOP) | 為人類建立更優質的商務環境 | 建立電子商務營運的平台 | 商戶解決方案和配送網絡 |
Alphabet (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL) | 整理全球資訊，讓用戶可以獲得及使用資訊 | 搜尋廣告 | 九項產品擁有逾十億用戶，公司亦投資「Moonshot」計劃。 |
Axon Enterprises (NASDAQ:AAXN) | 保護生命。 | Taser電槍 | 人體攝影機、Evidence.com數據庫、記錄管理 |
MercadoLibre (NASDAQ:MELI) | 讓商業和金融民主化 | 電子商務平台 | Mercado Pago付款方案 |
如您在五年前買入這五間公司的股票，收益便高達582%！
技術上，這些股票均不是「免費」彩票。公司總是面對虧損風險，股票會因而下跌。這正好解釋了為甚麼評估護城河，或可持續競爭優勢如此重要。雖然我們不能在本文介紹每隻股票，但以上公司具有極為寬闊的護城河，可以提供巨大下行保障。
保留一定手頭現金
前萬里富撰稿人Morgan Housel曾撰寫一篇啟發思想的文章，表達了他怎樣看可以用於投資的現金。
其中一段說：
現金為您帶來其他資產無法提供的選擇，讓您可在某些情況下佔有優勢，在另外一些情況下帶來保障。您不用預測未來可能出現的情況。現金便是擺脫財政困境的最重要工具。
我知道有些人會反對。是的，通脹會蠶蝕銀行存款。但市場崩盤比您想像中更加頻繁。跌市具規律性，如您有膽量在市場方寸大亂時投入現金，通脹便不是大問題。
我每月會把85%現金投資股市，並努力節省15%現金。
長線投資
這點也許是最重要的。如您作長線投資，回報不一定相稱。但只要不動用孖展，您在股市的最大損失便是100%本金。
這聽起來並非免費 ─ 但事實卻非如此。與您可以持續獲得無上限收益相比，這就像找到免費彩票一樣。
Morgan Housel再次提供理據證明此觀點：
一年期： 由1871年至2012年，如您只作一年期投資，最大損失高達38%。損失相當巨大。
五年期： 在同一時段內，於市場作五年期投資的最大損失為每年13.5%。
20年期： 如您持續投資二十年，可能遭受的最大損失為7%升幅。 以20多年複利計算，數字仍然增長15%。
經過一段時間，您擁有的多元化投資組合，實際上便是免費彩票。
緊記防範下行風險
以上策略成功與否，取決於您讓投資放置在市場的能力。通過量入為出、投購合理水平的保險、建立應急資金，並在投資組合保留少量彈藥，便能避免在錯誤時機提取投資的風險。
趁現在市況向好，機會充裕時採取這種策略，或可使您在20年後兌現這些免費彩票。
延伸閱讀
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
亞馬遜附屬公司 Whole Foods Market 行政總裁 John Mackey 是 The Motley Fool 董事會成員。
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