雅虎香港財經 這將是未來SPAC發展的新趨勢嗎？
特殊目的收購公司(SPAC)已成為當前最熱門的投資趨勢，在2021年首六星期內籌集了超過460億美元的資金，相比之下，它們去年全年僅集資834億美元，而且這數字正在倍升增長之中。
更多內容拆構「空頭支票公司(SPAC)」變倍升股背後的投資機會
2019年只有59個SPAC上市，但去年已大增至248個，而今年到目前為止已有145個，且將來還有更多。儘管SPAC通常由私募股權公司或對沖基金等機構投資者，甚至由億萬富翁投資者創建和贊助，但很快就會看到另一種空殼公司（或稱空白支票公司 ）的出現，就是企業贊助的SPAC。
將SPAC推向新方向
穀物製造商Post Holdings(NYSE:POST )新近宣佈，將推出一家SPAC，該公司計畫籌集4億美元，以在消費品行業公開上市。葡萄乾公司Raisin Bran和葡萄堅果公司Grape Nuts)等品牌表示，將成立SPAC Post Holdings Partnering Corp進行IPO，該公司將發行4000萬個單位，Post管理層認為此舉可為公司增值，並補充管理團隊的經驗和專業知識。Evercore 和Barclays Capital擔任產品的主要帳簿管理人，他們可選擇購買最多15%的所提供單位，如果他們完全行使選擇權，該SPAC則可提供4600萬個單位。
該SPAC將由Post Holdings的現任管理團隊管理，包括其總裁兼首席執行官Robert Vitale，另外，他亦將擔任首席投資官。
創造價值的歷史
發行SPAC是Post Holdings的全新投資管道，而過去公司通常透過收購以增加股東價值，並剝離品牌業務。
事實上，Post Holding也是從私標品牌食品製造商Ralcorp經SPAC分拆出來，此後Post Holdings產生了279%的股東總回報。公司指，儘管疫情令Ralcorp向Bob Evans Farms餐飲連鎖店提供的餐飲服務業務受到大影響，但仍是同行中最好的。
多年來，Post Holdings已收購了Bob Evans，Weetabix和Michael Foods等多家公司，但它也剝離了其他公司，包括BellRing，該公司是在收購Premier Protein、Dymatize和PowerBar後重新合組而成。郵政仍然是該業務的大股東。因此，追上SPAC潮流對Post Holdings而言是一條創造價值的新途徑。
更佳上市途徑?
在過去的一年中，SPAC激增是有充分理由的。疫情大流行使IPO市場變得更加動盪和不確定，導致許多公司撤出上市，但與SPAC的合併使公司擁有更多的控制權和確定性，且有更低的花費。
一家公司基本上可與SPAC贊助商確定自己的價格，且過程比正常IPO路演更快進行，但投資SPAC意味無從得知SPAC將鎖定與哪家公司合併。由於SPAC的壽命有限，通常約為兩年，以激勵那些發起它們的機構投資者在緊迫時間前達成交易，當然也不一定意味著它將要上市的公司是一項很好的投資選擇。
潮流已起
由Post Holdings Partnering等公司成立的SPAC可能會有更好表現，這家穀物生產商為投資者有良好創造價值的記錄，且對哪種業務最能滿足其需求有更敏銳的認識。
Post Holdings不是第一個由企業贊助成立的SPAC。 Liberty Media (NASDAQ:FWONA )(NASDAQ:FWONK )成立了一家空殼公司——Liberty Media Acquisition Corp (NASDAQ:LMACU )，是一家針對媒體，數位媒體，音樂，娛樂，通訊，電信和技術行業的公司。
億萬富翁John Malone是SPAC背後贊助商的董事長，他有眾多達成交易的成功記錄。Liberty Media本身是眾多公司的集合，它們在SiriusXM ，LiveNation 等中擁有大量股份。現在，SPAC已成為IPO領域的一部分，並且可能成為將企業公開上市的首選途徑，我們可能會看到更多的公司使用該方法來創造價值。
編輯：Carlos
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