通膨焦慮之下 華爾街趨勢量化基金在「100%做空」全球貨幣市場

【彭博】-- 華爾街追逐趨勢的量化基金大舉看空全球貨幣市場之時，通膨擔憂也助力這些基金正拿下2014年以來最佳表現。

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據野村控股估算，伴隨美債殖利率上升、通膨壓力上行，規模達3,400億美元的大宗商品交易顧問(CTA)當前「100%看空」從美元到英鎊等各色資產。

根據Dynamic Beta Investments，這些系統性投資者還在對整個美債殖利率曲線大舉建立空倉。該公司管理著一個類似CTA的ETF，稱這種敞口在10年期美國國債中尤為強烈。

現在的問題是，十年多來最切實的通膨威脅之後究竟是否會給這些空倉帶來回報。

延伸閱讀：全押上--交易員認為聯儲會將自2022年底開始加息

「市場需要時間來充分消化鷹派預期，」Candriam的量化多資產策略主管Steeve Brument表示。「由於吸收新信息需要時間，市場趨勢也就隨之而生，利率市場從而有了機會。」Candriam是紐約人壽投資管理旗下公司，管理著一支趨勢基金。

美國周三公佈9月份CPI創下2008年以來最大同比漲幅，長期美債應聲上漲，殖利率曲線趨平，表明投資者在加息將會提前的預期下，已開始消化經濟成長將會放緩的可能。

隨著美國國債過去七周下跌，大宗商品勢將創下1979年以來最佳年度表現，過去一個月美元兌其他貨幣（三大貨幣除外）悉數上漲，CTA由此看到許多應對通膨焦慮的機會。

除了美債，據野村估算，CTA還在做空從歐洲、日本到英國和澳大利亞的債券，因為除聯儲會外其他央行也開始釋放縮減抗疫刺激措施的意圖。

法國興業銀行的一項CTA指數2021年已上漲8.8%，有望創下七年來最佳表現。

原文標題Momentum Quants Go ‘100% Short’ Money Markets All Over the World

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