道指反攻:這3隻股最殘 勢展復仇戰?
道指由美國證券交易所中30家最大和最具主導地位的公司所組成。然而,它們都沒有經歷過正面的一年。到目前為止,2022年表現最好的是Johnson & Johnson,今年以來只跌0.2%。
至於表現最差的,Intel(NASDAQ:INTC)、Nike(NYSE:NKE)和Salesforce(NYSE:CRM)。由於這些公司跌幅如此之大,投資者可能想知道現在是否正是入股這些公司好時機。畢竟,它們大量被拋售。
Intel
Intel曾經是科技公司的黃金標準。公司的處理器、內存和其他半導體產品在計算領域是革命性的。一個普遍的說法是,Intel允許競爭對手晶片製造商Advanced Micro Devices存在,這樣Intel就不必因為卓越的科技而要處理反壟斷訴訟。現在該劇本已經翻轉。
在第二季度,Intel收入同比下降22%(同比)至153億美元。特別是,Intel將收入下降歸咎於客戶端計算(個人電腦業務)以及數據中心和人工智能部門。這兩個部門銷售額分別下降了25%和16%。
現在讓我們將該公司與AMD進行比較。第二季度,AMD客戶端收入(類似於Intel的客戶端計算業務)同比增長25%,數據中心銷售額同比增長83%。所以在第二季度,需求似乎在那裡,但AMD在業務執行比Intel做得更好。
而且,一場風暴即將來臨。AMD一向執行力較佳,在第二季度和前幾年表現都要好得多,不過,最近AMD宣布了第三季初步數據顯示,客戶需求出現消失(該細分市場同比下降40%),但數據中心需求保持強勁,增長45%。如果AMD有一個糟糕季度,我無法想像Intel會在10月27日公布什麼樣業績。
儘管Intel以5.5倍的低市盈率進行交易,但如果該公司執行力與第二季度相似,它可能會變得更便宜。我認為,沒有理由購買Intel的股票,除非它的執行力與競爭對手相比有所改善。
Nike
Nike在最近一個季度應為其他零售商帶來一個警號。隨著許多公司在2020年和2021年出現大量需求後都囤積庫存,這種需求現在轉瞬即逝。在最近季度,Nike的毛利率下降,原因是清算了在北美的過剩庫存。
即使進行了清算,Nike的庫存也比去年增加了44%,因此痛苦似乎遠未結束。無論如何,Nike在2023財年第一季度(截至8月31日止)的收入,同比增長4%至127億美元。每股盈利(EPS)下降20%至0.93美元,但其市盈率仍高達25.4倍。
儘管Nike一直以溢價交易,但現在似乎辜負了它的聲譽。Nike的供需失衡可能不會很快得到解決,隨著消費者支出收緊,可能面臨收入壓力。
Nike的困境可能還沒有結束,隨著該公司估值恢復到平均水平,投資者應該對Nike保持警惕,至少在短期內是這樣。
Salesforce
Salesforce比Intel或Nike更受關注。該公司產品套件包括各種客戶關係管理軟件,以及Tableau等數據分析和Slack等內部通信工具。
儘管股價表明了這一點,但與其他兩隻股有大不相同。
該公司在2023財年第二季度(截至7月31日止)收入同比增長22%,而Salesforce的現金餘額足以宣布一項100億美元股票回購計劃。Salesforce還提供了令人印象深刻的全年指引,預計現金流量將增長16%至17%。此外,分析師預計,明年將增長14.7%,儘管面前經濟逆風令人不安。
雖然Salesforce的市盈率指標沒有用處,因為它沒有完全錄盈利,但自由現金流倍數是合理的27倍,而市銷率是5.2倍。
Salesforce 在2022年股價出現下跌,與其他高漲的科技股一樣。雖然這是一種有效的關係,但拋售是完全過度。因此,我認為現在Salesforce是一個很好選擇,並且是迄今為止最好股票。
作者:Keithen Drury
編輯:Mark
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