香港股市 已收市

道指早段偏軟 大摩警示風險

東方日報
美股周二早段反覆。

儘管有傳中美押後上調關稅期限,但市場保持觀望,美股周二早段繼續偏軟。道指跌105點,至27,804點;納指跌21點,至8,600點;標指跌9點,至3,126點,之後表現反覆。

摩通撐標指上試3400

摩根士丹利美股策略員威爾遜表示,期望和估值過高的增長股,是股市最大風險,建議投資者部署明年投資策略時,應選擇防守股,並謹慎挑選可靠的股份。

他續指,銀行股有助對沖經濟增長較預期強勁及利率上升的風險,而一旦增長令人失望,聯儲局可能需要下調隔夜貸款利率,令孳息曲線更為傾斜,亦可能令貸款邊際利潤上升。

不過,摩根大通美股策略員Dubravko Lakos-Bujas給予標指明年目標3,400點,相當於較標指周一收市水平高約8%,主要是押注中美兩國可達成有限度的貿易協議,以及全球經濟可望加速。他預期,商業周期將於明年初開始重拾較強的勢頭,並預期資金將持續從增長股轉到價值股,為債息和商品帶來上升壓力。

他續稱,即使不是全部,亦會有大部分潛在升幅於明年十一月的美國總統大選前實現,股市於大選年一般會有不俗表現。而且,當前全球貨幣及財政政策傾向寬鬆,大部分效益預料會於未來數季流入實體經濟,中美亦有望於明年大選前達成協議,撤銷部分關稅。

摩通宏觀量化及衍生工具策略主管Marco Kolanovic則表示,持有率不高及被大手沽空的價值股和周期股,正提供超卓的買入機會,周期股如能源股等,將會帶動美股出現大反彈。

標指今年以來累漲逾25%,MKM Partners技術分析員奧哈拉指出,自一九五○年以來,標指全年漲幅有十八次達20%或以上,之後一年平均會升11%,只有三年出現跌市,分別是一九六二年、一九八一年和一九九○年,後兩者均是因為美國經濟陷入衰退。