野村指中海油(00883)仍是首選 因其最適合油價處於80美元環境
<匯港通訊> 野村發表石油股報告,表示隨著布蘭特原油價格升至每桶80美元的4年高位,並且由於委內瑞拉和伊朗的潛在供應風險,以及美國的季節性供暖需求,布蘭特原油價格可能在第4季度繼續上升。野村分析,如果布蘭特原油價格上漲至每桶逾80美元,上游和下游石油生產公司的盈利趨勢將會出現分歧。作為一家純粹的勘探及開發(E&P)公司,中海油(00883)仍然是該行首選,因認為它最適合80美元的環境。
野村重申對中石油(00857)和中海油(00883)的「買入」投資評級,因認為其盈利上漲周期將繼續隨著油價上漲而持續。至於中石化(00386),該行指其低於市場預期的盈利預測已考慮到下游利潤率的下降,但認為中石化現金流將保持強勁,可支持7%的股息收益率,支撐其對該股「買入」評級。此外,由於上海石化(00338)產能擴張有限,以及獨立石化項目威脅帶來的潛在利潤壓力,因盈利增長低迷,對上石化重申「中性」評級。
野村稱,在下游城市燃氣分銷商中,鑑於其對利潤率壓力的防禦性,該行的首選股是新奧能源(02688)。該行對華潤燃氣(01193)和中國燃氣(00384)評級「中性」。 (CK)