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金沙中國暫停派息:投資者應注意的重點

Tim Phillips

金沙中國(SEHK:1928) 為澳門博彩業巨企,亦為美國大型博彩企業Las Vegas Sands Corp(NYSE:LVS)的附屬公司,金沙中國宣佈將不會派發截至2019年12月31日止年度的末期股息。

是次公佈與美國母公司LVS取消派息一致,這間賭場營運商稱所有業務受到Covid-19和限制社交距離措施重創,市場對此並不意外。

投資者應認識以下金沙中國的最新盈利狀況,以及對未來派息的影響。

盈利插水

這間澳門博彩業巨企的季度淨收益總額按年大減65.1%至8.14億美元。

金沙中國亦指,2020年第一季的經調整物業EBITDA按年急挫92%至6,700萬美元,但管理層對前景表示樂觀。

LVS主席Sheldon Adelson擁有金沙中國70%股權,他在財報中提到未來的潛在增長動力:

「面對目前環境,我們的資產負債表保持穩健,有助我們擺脫疫情大流行的威脅,而所有未來增長機會仍然強勁,未有受到影響。

幸好我們具有財務實力,使我們有能力如先前所宣佈,繼續執行在澳門及新加坡兩地的資本開支計劃,並持續尋求新市場的增長機會。」

澳門政府需改變政策

對收入投資者來說,暫停派息長遠實際上屬利好因素,尤其是如您希望未來繼續收到股息。

金沙中國在此前所未見的時期,致力保留全球賭場的資本,可見管理層在資金管理上態度審慎。

然而,澳門賭業如要踏上復甦之路,需要以下兩項因素配合。

首先,重啟中國內地遊客的自由行計劃。自由行讓中國發達地區的個人遊客可以單程到訪澳門,但由於爆發新冠病毒,計劃已在1月底暫停。

澳門顯然因此受到沉重打擊。根據澳門政府的資料,2020年2月中國內地遊客的到訪總數,較2019年同期急挫97.2%。

其次,澳門需要放寬14日強制隔離的規定。措施在3月底實施,適用於所有到訪旅客。

未來將恢復派息

對專注長遠前景的投資者來說,當盈利能力回穩時,公司將再次派息。當然,現時難以明言確實時間。

然而,Sheldon Adelson多年來一直鍾情向LVS及金沙中國的股東派發股息。

金沙中國的前景與整體博彩業同樣樂觀。港澳兩地在處理新冠病毒疫情上表現較佳,中國亦已有效遏止病毒擴散。

如要說全球率先重開賭場的地區,大有可能是澳門。當賭場重開,金沙中國作為博彩業最大參與者之一,勢將首先重振聲威。

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所提供的資料僅供一般參考之用,不擬提供作為個人投資或理財建議。香港萬里富文章作者Tim Phillips持有Las Vegas Sands Corp的股份。

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