香港股市 將在 7 小時 56 分鐘 開市

金融十大危機Bitcoin最凶

東方日報
十項主要市場風險

去年全球股市上揚,美股更迭創新高,似乎沒有甚麼事足以令投資者一段時間內「寢食難安」,不過市場上其實有不少隱憂,外電就綜合分析員、交易員以及其他分析報告,列出多項市場風險,投資者在新一年需要加以注意。

虛擬貨幣比特幣過去一年炒得火熱,警告可能爆煲的聲音不絕於耳。虛擬貨幣,特別是比特幣爆煲對市場的影響引發辯論,有的認為影響巨大,有的則認為不會有影響。可以預期的是,比特幣已是家喻戶曉的名字,而且經常成為財經新聞標題,相信虛擬貨幣未來一年仍是熱門話題。

美威脅退出自由貿易

全球寬鬆貨幣政策走向終結亦令人關注,正如摩根大通舵手戴蒙去年七月曾稱,以往從未有過這樣的量寬(QE),亦沒有過這樣的退市,顯然會構成一些風險,因為我們從未曾經歷過。言論凸顯聯儲局以及其他主要央行逐步退出數以萬億美元計的買債計劃,增添市場不明朗因素。

北美自由貿易協定(NAFTA)前景亦難測,美國總統特朗普多次威脅成員國若不同意美國提出的「重新平衡」要求,就會退出這個有23年歷史的貿易協議。相關談判編排至三月底,而特朗普的貿易談判代表去年十一月曾就談判進展作出悲觀評估。

企業過度借貸成泡沫

股市估值過高的警告時有所聞,法國興業銀行的策略師團隊預料,過高的估值及債息上升將限制股票指數今年表現,美國經濟未來兩年或放慢,亦會進一步影響一九年的回報表現。除股市外,部分分析員警告信貸市場正在形成泡沫,企業過度借貸的程度可能引發問題。

俗稱「FAANG」的五大科技股蘋果公司(Apple Inc.)、Facebook(Fb)、亞馬遜、Netflix和Google母公司Alphabet過去一年成為升市功臣,引發這個投資主題已到盡頭的疑慮,特別是這些股份均呈估值過高的迹象。摩根士丹利曾稱,雖仍看好「FAANG」,但宏觀因素已亮起一些黃色警號;近期iPhone X首季付運量被唱淡,觸動Apple投資者神經。

經過平靜的一年,市場今年可能回復波動,俗稱「恐慌指數」的VIX波動指數可能急升,不但會重創沽空VIX的投資者,所有市場參與者恐難幸免。

儘管聯儲局計劃今年繼續加息,美國稅改亦通過,但市場對美元能否扭轉弱勢仍審慎,特別是主要央行都趨於收水,加上通脹前景仍未明朗。

地緣政治或成「黑天鵝」

此外,有市場人士認為,投資者普遍看好今年股市前景,是低估了特別檢察官米勒通俄案的調查結果對股市的潛在影響,形容這將構成重大市場衝擊。

地緣政治問題揮之不去,貝萊德提出的十大地緣政治風險包括南海衝突、中美關係緊張、敍利亞和伊朗危機升級,以及重大網絡攻擊和恐怖襲擊。投資者現時對北韓的軍事衝突威脅不以為然,但難保北韓問題不會成為「黑天鵝」事件。

計時炸彈
比特幣去年爆升,市場警告隨時爆煲。