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鈀金瘋漲破2300美元新高 泡沫就在眼前?

鉅亨網編譯林薏禎

由於供應持續短缺,上週五 (9 日) 現貨鈀金突破每盎司 2300 美元的紀錄高位,價格在短短兩週內推高 25%,激發市場對價格進一步上漲的期望,但同時也引發分析師對出現泡沫的擔憂。

(圖:Investing.com)

鈀金自去年飆升 54% 之後,2020 年來已實現近 20% 增長,現貨鈀金自 2016 年 1 月的每盎司不到 500 美元,在上週五突破每盎司 2300 美元,創下歷史新高。

Refinitiv GFMS 的首席金屬分析師 Johann Wiebe 表示,鈀金市場長期以來處於短缺狀態,主要原因為市場對鈀金的需求持續蓬勃發展,但供應卻無法跟上腳步。

鈀金需求主要來自汽車觸媒轉化器,近年隨著環保意識抬頭,嚴苛的排放法規要求汽車製造商提高汽油動力汽車中鈀的使用量。自 2018 年 9 月歐盟汽車排放標準再升級以來,鈀金價格便一路上漲。

分析師指出,鈀金供不應求的市況幾乎沒有緩解可能。主要生產國南非的產量在 11 月大幅下滑,加上美中貿易爭端緩解以及歐洲汽車銷售上月回溫,令需求預期升高,此外,越來越嚴苛的排放法規,也將迫使汽車製造商在觸媒轉化器中使用更多鈀金。

渣打銀行分析師 Suki Cooper 表示,從需求面來看,全球第一大汽車市場中國正在實施更加嚴苛的排放法規,預計 2020 年將要求每輛汽車增加至少 50% 的鈀金用量,並且 2021 年再增加 10%。

INTL FCStone 分析師 Rhona O’Connell 表示,鈀金已經嚴重超買,但人們卻視而不見。她預計鈀金將在某個時刻出現大幅回條。

德國商業銀行分析師 Carsten Fritsch 表示,鈀金價格上漲的速度越來越難以為繼。「技術指標顯示市場已經超買,這就像是一個泡沫」,他預計鈀金價格將在今年年底回到 1500 美元左右。

儘管如此,在供應持續短缺情況下,匯豐證券和瑞銀在內等分析師看好鈀金前景,上調 2020 年的價格預期。

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