雅虎香港財經 銀債傳9．20開售 保證收息近4厘
美國聯儲局本月中啟動減息已成市場共識，港元拆息及定期存款息率近期明顯趨降。低息時代重臨，市民最關心如何鎖定中長期較高息回報，而財赤逾千億元的特區政府也覷準息口回落減省發行成本的契機，準備推出今年度零售銀色債券。
消息透露，擔任銀債的安排行近日已通知配售行，本周內回覆簽署參與銷售文件。據悉，暫定於9月20日起接受認購，保證年息率將以「貼近但略低於4厘水平」定位，惟最終安排仍可能有變，一切以官方公布為準。
回報較定存吸引 料反應熱烈
若計劃推展順利，政府將於短期內公布發行詳情。銀債供年滿60歲的本港市民認購，是次為政府自2016年以來發行的第九批銀債。
市場分析稱，根據近日網上牌價資料顯示，大中小型銀行的1年期港元定存優惠息率普遍降到3厘至3.3厘（除渣打外，多數大行已沒提供1年定存牌價），6個月則介乎3.1厘至3.5厘，今年銀債保證息率即使略低於4厘仍較定存吸引，加上鎖定3年回報，相信依然引起「食息一族」的長者認購興趣。
協助政府發債的金融管理局，其發言人就零售債券的查詢回覆稱，相關籌備工作正在進行，政府會適時公布發行細節。
據了解，約20間零售銀行接獲安排行通知，本周內回覆簽署參與政府零售債券配售行的文件，但當中並無列出具體發售日期及保證息率等詳情。不過有消息透露，認購日期初步擬於美國聯儲局議息後及中秋節假期過後不久展開，暫定9月20日開售，按以往銷售期約8日至10日計，料認購期至本月底。
今年2月《財政預算案》公布，2024/25年度政府擬發售1200億元債券，其中零售債券佔700億元，分別為500億元銀債，以及200億元綠債與基礎建設債。政府過去三批銀債均在7月至8月間銷售。
明年銀債保證息或再少1厘
臻享顧問董事總經理兼始創人王良享認為，目前3年期外滙基金債券孳息率約為2.7厘，按以往銀債保證息率在此基礎再加1厘的估算，稍後推出的銀債保證息率應會低過4厘，「若介乎3.8厘至3.9厘甚為合理」，此回報率已跑贏定存水平，相信今次銷情仍會熱烈。
美國即將踏入減息周期，王良享指港元拆息及定存息率亦隨之下降，若參照美國之前加息周期的累計加幅，假設減息周期內回降一半，意味本港3年期外滙基金債券孳息率未來可能跌破2厘，故明年政府若再推銀債，保證息率或再降1厘，公眾亦要明白在利率逆轉大勢下，「不要預期政府零售債次次都可以用好着數息率定價」。
有財資交易主管亦說，儘管政府零售債券包含補貼惠民的成份，但當下市況銀債保證息率如果達4厘或以上水平，「送大包」幅度似乎過甚，政府在連續千億元財赤的環境下，順應利率形勢調低保證息率以減輕發行成本也屬必然。
銀債每手入場費1萬元（不計收費），年期3年，假設今批債券保證年息率為3.9厘，按去年每人最多分23手計，3年合計將最少收息近2.7萬元，上一批5厘保證息率則至少收息3.45萬元。
採訪、撰文：劉美儀
