陸港股市始於「雙減」的動盪還在繼續 一條時間線串起從夏到秋大事件

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【彭博】-- 今年夏天,中國在校外培訓行業實施的「雙減」改革開啟了陸港兩地股市的一段動盪時期,令投資者們戰戰兢兢。

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隨著北京加強對民辦教育、電子遊戲、電子煙、房地產和保險等一大批領域的掌控,投資者在秋天到來之際仍然時刻警惕著監管機構後續可能瞄準的目標。中國恆大集團的債務危機讓市場對潛在的風險蔓延保持著警惕,同時尋找著中央政府是否會干預的線索。

他們還在尋找抄底機會以及將從中國國家主席習近平的「共同富裕」運動中受益的股票,儘管該運動正在加劇持續不斷的市場震盪。

北京仍在不斷傳出新的監管消息。下面是我們對7月末以來重要事件的盤點,以幫助投資者了解哪些是新的信息並可能影響市場:

9月24日 - 恆大汽車下跌

  • 恆大汽車股價一度下跌23%,彭博此前報導稱公司未能及時發放員工薪水並支付設備供應商款項,表明中國恆大的債務困境正在對其核心業務以外的部門產生影響。

  • 恆大股價下跌12%,基本抹去了前一天的漲幅,恆大美元債的持有人未能按期收到利息款項,而公司的沈默讓投資人感到不安。彭博此前報導稱,監管機構據悉指示恆大儘力避免美元債剛性違約,而據道瓊報導,政府已暗示不願意救助這家地產開發商。

9月23日 - 希望常存

  • 隨著對恆大債務危機蔓延的擔憂緩解,從地產到科技和賭場等遭受重創的中國股票上漲。恆大地產9月22日公告40億元境內公司債付息方法已通過場外協商解決。

  • 美國銀行策略師在一份報告中警告,中國著力於縮小貧富差距的所謂共同富裕目標可能對美國的跨國公司造成重大打擊,因為中國的GDP成長對標普成分股利潤的影響越來越大,甚至超過了美國的GDP。

9月21日 - 博彩和地產股獲得喘息之機

  • 彭博博彩指數從前一周的暴跌中反彈,政府官員此前表示,澳門政府對博彩法律修訂提案的公眾意見持開放態度。

  • 香港地產股反彈,房地產公司否認了中央政府施壓香港地產開發商的媒體報導。

9月20日 - 地產股遭遇雙重打擊

  • 香港房地產巨頭創下一年多來最大跌幅。路透社9月17日晚間報導稱,中國官員告訴香港地產商,北京不願再容忍所謂的壟斷行為。

  • 對中國恆大債務危機的擔憂加劇,拖累了從銀行股到中國平安等股票。鮮為人知的中國房地產開發商新力控股重挫87%,隨後宣布停牌。

9月15日 - 整頓賭場

  • 香港博彩股的總市值蒸發了創紀錄的140億美元,因澳門表示將調整規定來收緊對賭場運營商的限制,包括引入政府代表。澳門博彩指數當日下跌逾21%,永利澳門最大下跌近34%,金沙中國最大下跌逾30%,均創下盤中紀錄最大跌幅。

  • 負面情緒波及科技股。騰訊和快手都下跌超過3%,這也因為新華社9月14日報導稱,中國將加快制定修訂並實施未成年人網絡保護條例、互聯網信息服務管理辦法等法律法規。

9月13日 - 重拾跌勢

  • 中國科技股再次下跌,因有報導稱中國政府打算分拆螞蟻的支付寶業務,工信部則再次警告互聯網企業不要屏蔽競爭對手的鏈接。

9月10日 - 澄清報導

  • 《南華早報》澄清道,北京將放慢而非暫停新網絡遊戲的審批。騰訊等中國遊戲相關類股上漲。

  • 中國人社部網站公告稱,四個政府部門與10家頭部平台企業召開了行政指導會,要求加強對新就業形態勞動者勞動權益的保障。

9月9日 - 騰訊、網易市值大縮水

  • 騰訊和網易股價重挫,市值合計縮水逾600億美元。恒生科技指數重挫4.5%,重返牛市的進程遭遇重大挫折。因為據新華社報導,中國監管機構前一日約談了騰訊和網易等遊戲公司,表示將嚴肅處理違規行為,要嚴格管理遊戲宣傳推廣,規範限制明星代言,加強遊戲直播管理,防止未成年人沈迷網絡遊戲。《南華早報》則報導稱,中國政府將凍結新遊戲的審批。

9月7日 - 北京市否認提議入股滴滴

  • 北京市政府否認了其提議入股滴滴的報導。彭博新聞社9月3日引述知情人士報導稱,北京市政府有此提議。該公司在美國上市的股票當天上午在紐約一度飆升9%。

9月4日 - 外資流入內地股市

  • 彭博根據港交所數據計算得出,儘管市場動盪,但外國投資者自去年11月以來每個月都通過陸股通加倉A股。

9月3日 - 響應號召做慈善

  • 阿里巴巴集團承諾五年投入1,000億元人民幣(155億美元)助力「共同富裕」,加入拼多多和騰訊控股向社會事業捐款的隊伍。

  • 但投資者不買賬,阿里巴巴股價在香港下跌4%,這與他們對其他科技巨頭類似聲明的反應一致。

  • 與此同時,國家主席習近平釋放希望修復與市場關係的信號,並宣布在北京新開一個服務於創新型小企業的證券交易所。

9月2日 - 新的審查

  • 中國監管機構勒令包括滴滴、美團和阿里巴巴在內的11家公司運營的網約車服務在今年年底前完成整改,批評他們擾亂公平競爭市場秩序、損害司乘人員合法權益。

  • 滴滴加入美團和京東等科技巨頭的行列、幫助員工成立工會。

  • 中國科技股收窄漲幅,香港恒生科技指數收漲1.6%,盤中一度漲3.2%;美團5.6%的漲幅最後縮窄至僅0.1%。

9月1日 - 內地投資者抄底

  • 受到監管衝擊的騰訊獲得了喘息之機——內地投資者8月份通過港股通淨買入了58億港元(7.45億美元)的騰訊股票,終結了兩個月的撤資趨勢。

8月31日 - 美團預警巨額罰款可能性

  • 美團股價震盪,儘管其公佈了好於預期的第二季度銷售額,但也承認可能仍然面臨巨額罰款,其還承諾回饋社會,強調自己設立的外賣員幫助項目。

8月30日 - 遊戲和茅台

  • 中國遊戲股大跌,因中國監管機構宣布了一套更嚴格的新規,把未成年人玩網游時間限制在每周三個小時。網易受創最重,其美股一度下跌8.8%。遊戲開發商和嗶哩嗶哩等流媒體平台也告下跌。

  • 貴州省政府提議更換上任僅17個月的貴州茅台董事長,後者股價下跌。

8月27日 - IPO與娛樂

  • 追蹤中國最大科技股的恒生科技指數扭轉了早盤漲勢,因道瓊報導稱中國將提出新規、阻止擁有大量的敏感消費者數據的公司在美國上市。阿里巴巴集團下跌3.9%,騰訊下跌1.1%。

  • 中國互聯網監管機構採取行動加強治理「飯圈」亂象和相關網站平台。阿里影業跌9.5%,創六個月最大跌幅,芒果超媒跌8.6%。

  • 同時據報導,中國最紅影星之一趙薇的許多主要作品於前一天晚上在各視頻網站停播,而且她的名字也從作品介紹頁面消失。趙薇通過投資積累了大量財富,其中包括買入了阿里影業的早期股權。

8月26日 - 996文化

  • 最高人民法院和人力資源社會保障部周五發表長文,稱「996」過度加班的文化違法。中國大型公司盛行這種加班文化,尤其是互聯網公司。

8月24日 - 科技股反彈

  • 恒生科技指數收盤暴漲7.1%,創7月29日以來最大漲幅。其在前一個交易日上漲超過2%,結束了連續五周的暴跌——後者導致該指數跌至自去年推出以來的最低水平。基準的恒生指數收漲2.5%,兩日漲幅擴大至3.5%。

8月20日 - 恒生指數進入熊市

  • 恒生指數跌入技術性熊市,收緊用戶數據使用規定的《個人信息保護法》,以及一篇本地媒體評論互聯網藥品銷售的文章加快了相關行業股票的下跌。受創最大的包括平安好醫生和阿里健康,它們雙雙創出兩位數跌幅。

  • 白酒股暴跌,因有媒體報導稱,一家酒廠的高管將參加市監總局召開的白酒秩序座談會。行業領頭羊貴州茅台下跌4.4%,五糧液下跌7.3%,山西汾酒跌9.1%。

  • 中國醫美股下跌,因《人民日報》發布評論文章稱,醫美事故層出不窮敲響警鐘,這個行業缺乏配套法律法規。華熙生物、愛美客和貝泰妮收盤至少下跌4.7%。

8月19日 - 駕駛員與流媒體

  • 中國表示擬出台文件保護網約車駕駛員的權益,並加強直播行業的監管,科技股重挫。阿里巴巴集團和快手在香港跌至紀錄低點。

8月17日 - 科技與娛樂

  • 恒生科技指數下跌,因中國市場監管機構發布了「禁止網絡不正當競爭行為規定」的草案。百度、網易、阿里巴巴集團和騰訊控股下跌,科技股也成了基準指數的重大拖累。

  • 制片和廣播公司股價下跌,原因是《人民日報》稱中國將加強監管娛樂行業、整治「粉絲文化」。新文化、電廣傳媒和阿里影業均收低。

8月16日 - 遊戲

  • 騰訊、網易和嗶哩嗶哩等科技股下跌,因為中國官媒呼籲加強網絡遊戲監管,以確保歷史不被肆意篡改。

8月12日 - 互聯網保險

  • 保險股下跌,緣於中國銀保監會勒令企業和地方機構遏制不當營銷和定價行為,加強用戶隱私保護;鼓勵企業自發解決這些問題,如不遵守將面臨「嚴厲懲罰」。眾安在線盤中一度下跌9.5%,中國平安一度跌2.4%,新華保險在香港跌1.5%。

8月9日 - 晶片生產商

  • 晶片生產商股價大跌,因為央視財經評論稱,監管機構將毫不留情地打擊晶片市場投機。中國最大晶片代工廠商中芯國際在上海下跌超過5%,華虹半導體在香港下跌5.7%,創其近三個月來最大跌幅。威爾半導體 下跌5.7%,台基股份跌3.3%。

8月6日 - 還有奶粉

  • 受到監管風險衝擊的股票名單不斷拉長,嬰兒配方奶粉生產商也加入了其中。中國飛鶴一度跌9.3%,因為新華社報導稱,多名專家表示,配方奶粉營銷是影響孕產婦選擇母乳喂養的一大原因。

  • 在頗有影響力的官方媒體敦促加強監管網絡視頻內容後,快手重挫近12%。

8月5日 - 電子煙和酒

  • 白酒股和電子煙股下跌,因為戰戰兢兢的投資者注意到了官方媒體的一系列報導——這些報導可能預示著加強監管的後續目標。白酒生產商貴州茅台盤中一度下跌2.8%,五糧液下跌3.8%。電子煙公司思摩爾國際在香港一度下跌7.8%。在人體生長激素濫用造成傷害的報導發布後,一些生物製藥公司股價也跌停。

8月4日 - 全民健身

  • 中國國務院發布全民健身計畫,推動運動鞋製造商和其他體育類股上漲,股市投資者得以松口氣。李寧飆升5.7%,安踏上漲4.7%。

8月3日 - 網絡遊戲被抨擊

  • 騰訊一度暴跌11%,因為中國官媒把網絡遊戲稱為「精神鴉片」,並稱業內人士提醒警惕網絡遊戲危害,及早合理規範。

7月30日 - 化肥

  • 基準滬深300指數收跌,度過了2月末以來最糟糕的一周。

  • 中國發改委約談重點化肥企業,要求不得囤積居奇、哄抬價格或捏造、散布漲價信息。

  • 中國銀保監會禁止信託公司新增境內一級非金融子公司。

7月28日 - APP彈窗

  • 中國勒令14款APP的運營商(包括騰訊)糾正開屏彈窗信息騷擾用戶等違規行為,擴大了對該國科技行業的廣泛打擊。騰訊股價一度下跌5%,隨後反彈收高。

7月27日 - 壓力增加

  • 隨著中國收緊監管繼續向市場釋放衝擊波,香港的恒生指數創出2008年以來最大雙日跌幅。在一輪恐慌性拋售中,滬深300指數下跌3.5%。

7月26日 - 吃與住

  • 投資者剛剛有機會對中國教育行業「雙減」改革作出反應,滬深300指數下跌近5%。香港恒生指數收盤下跌4.1%。

  • 食品外賣巨頭美團下跌14%,創出有史以來最大跌幅,因為中國當局發布意見,要求網絡平台保障外賣送餐員權益。

  • 中國住建部發布通知稱,要力爭用3年左右時間,實現房地產市場秩序明顯好轉;違法違規行為得到有效遏制。世茂服務等地產股應聲下挫。

7月24日 - 不營利

  • 中國宣布對規模1,000億美元的教育科技行業進行全面改革,禁止學科類培訓機構營利、融資和上市。

  • 騰訊控股被要求放棄音樂流媒體獨家授權,並被罰款50億元人民幣(77,295美元),成為被監管機構打擊的最新一家中國互聯網巨頭。

7月23日 - 創紀錄下跌

  • 彭博報導稱,中國正在考慮要求提供學校課程輔導的機構變更為非營利性質,一整套相關限制措施可能對規模達1,000億美元的中國教育科技行業構成嚴重衝擊。新東方教育在香港創下41%的紀錄最大跌幅,新東方線上收盤下跌28%。思考樂下跌29%。

原文標題China’s Season of Stock Market Turbulence Continues: A Timeline

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