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隨著美債殖利率溢價收窄 對於美元見頂的猜測升溫

Matthew Burgess、Garfield Reynolds

【彭博】-- 隨著圍繞美國經濟衰退的擔憂加劇，導致美債殖利率下行，超強美元的巔峰可能已經過去。

美國的通膨率高於除英國以外的任何其他主要經濟體，美債較其他主要國家國債的殖利率溢價已從4月創下的後疫情時代高點收窄，抑制了投資者對美國資產的需求。美元亦承壓，受有關聯儲會加息將把經濟拖入衰退的擔憂影響。

彭博美元即期指數本周已下跌1.5％，勢將創下去年11月以來最差的五日表現。作為吸引力減弱的跡象，美元本周在股市大跌的情況下僅勉強錄得了相對較小的漲幅，而在風險資產上漲的時候下跌。該指數過去一年上漲了11％。

Valentin Marinov等法國農業信貸銀行策略師在倫敦發表研究報告稱，美元與避險情緒之間通常呈正相關關係，但由於美國經濟放緩與全球其他經濟體趨同，以及聯儲會與其他G-10央行之間的鷹派趨同，這種正相關關係可能會打破。

彭博匯編的數據顯示，10年期美國國債相對於其他G-7國家債券平均殖利率的溢價已從4月19日的高點129個基點降至113個基點。

從摩根資產管理到太平洋投資管理公司，越來越多的投資者和分析師都表示，美債殖利率——推動美元上漲的因素——可能已經見頂或者接近短期高點。

原文標題

Dollar Peak Speculation Grows as Treasury Yield Premium Shrinks

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