一隻正準備起飛清潔能源股

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於2016年簽署的《巴黎協定》,制定控制全球平均氣溫上升之明確目標,大力減少溫室氣體排放,綠色能源成為全球最新興投資主題。

去年9月內地突然提出全國淨碳排放量要於2030年前見頂(碳達峰)和2060年前降至零(碳中和)。風力和太陽能發電等潔淨能源股的升幅自此勢如破竹,而天然氣亦是清潔能源之一。

港華燃氣(SEHK:1083)主力發展清潔能源中的天然氣業務,並在此基礎下擴展至智能新能源業務,提供綠色智慧能源方案,令該公司業務明顯受惠於內地新能源部局所帶來順風,該股是否值得吸納?

更多內容:煤氣Vs港華燃氣 誰更值得吸納?

上半年業務增長轉強

港華燃氣於上半年營業額按年增長40%至77.7億元,毛利率水平基本維持,盈利大升34%至7.78 億元。今年上半年總售氣量按年反彈32%至72.61億立方米,公司業務出現好轉勢頭。

港燃擁有天然氣全產業鏈格局,借助母公司煤氣(SEHK:3)豐富資源,合理佈局上游採購管道,現旗下的金壇儲氣庫擔當調峰和貿易庫存作用,另外有6個LNG接收站,以及擁有頁岩氣液化項目。該公司目前已為1,469萬個用戶,年售氣量至少有111.2億立方米。

港華燃氣透過投資內地公司,加快燃氣市場發展。集團已持有上海燃氣25%股權。上海燃氣目前是國內最大的集天然氣管網投資、建設與營運商,在上海本地燃氣市場佔有率超過90%,擁有約640萬戶天然氣客戶,令集團客戶人數至少突破2000萬名。

公司有意借助上海燃氣龐大客戶基礎,開發延伸其他地區。隨著城鎮化及人口老化配合國策驅動,城市居民管道燃氣滲透率於未來愈來愈高。

展望:深化潔淨能源市場發展

港華業務以清潔能源為主,積極在內地發展燃氣市場。天然氣為最潔淨之化石能源,可取代煤炭及石油,有效減少空氣污染及碳排放。

未來集團加速推動分布式能源發展,分佈式能源是指發電可利用多種能源,如清潔能源(天然氣)、新能源和可再生能源(風能和太陽能等)。

目前,在開發光伏和儲能項目基礎上,內地全面推廣「零碳城市」綠色智慧能源方案。集團表示,已成立綠色技術創新研究院,提升港燃的智慧能源科技能力。集團持續推動旗下燃氣企業發展綠色能源綜合服務,包括商業熱水、供熱、供冷、供暖和涉電等業務,正在成為新增長來源。此外,港燃同時加速可再生能源之生產及利用,加以利用環保化工產品及物料,並拓展污水和餐廚垃圾及城市廢物處理業務

投資結語

由於集團處於內地燃氣市場發展處順風中,料今年售氣量有雙位數增長。加上公司過去12個月市盈率只7.7倍,估值吸引,面對內地對清潔能源巨大需求,估值於未來有向上修復空間。

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