【零基礎學投資】投資ETF必須知的9大要點

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Y世代要進行投資,ETF會是很好的入門工具,更可以利用ETF來打造投資組合。
Y世代要進行投資,ETF會是很好的入門工具,更可以利用ETF來打造投資組合。

FIRE近年在全球興起,FIRE是”Financial Independence, Retire Early(財務獨立,提早退休)”第一個字母縮寫,想實踐FIRE生活,Y世代要進行投資,ETF(交易所買賣基金)會是很好的入門工具,更可以利用ETF來打造投資組合。

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ETF主流為被動式投資

ETF一向被視為被動式投資,而且這目前仍是ETF的主流操作模式,簡單來說就是追蹤指定基準指數的回報。由於屬於被動式投資,不用積極管理,所以能減少研究等開支,ETF的開支比率很多時偏低,能成為低成本追蹤指數的投資工具。

投資ETF好處是選擇追蹤哪一隻指數,即是您會知道ETF是投資於哪個主要市場、行業或主題,整體透明度高,收費又低。

而傳統互惠基金,很多時大家只知投資目標,但買什麼卻不知,而且很多亦跑輸主要股市指數,所以吸引到很多人轉投ETF懷抱,就連股神巴菲特也叫人買ETF,投資旗艦巴郡亦買入了標普500指數ETF。

主動型ETF近年冒起

另外,值得留意,ETF不一定是採用被動式投資,也可以是主動管理。由女股神Catherine Wood操盤,投資公司ARK Invest旗下就有幾隻主動型ETF表現極為出色,好像ARK Innovative ETF(NYSEMKT:ARKK)近一年回報達160%。

關於ARK Innovative ETF及有那些ETF值得考慮可看3隻指數基金幫您實現FIRE目標

至於買ETF前,大家要知道9大要點:

1. ETF是採取主動或被動式管理。主動式管理ETF的回報依靠基金經理選股,不像被動式ETF的回報追蹤基準。

2.追蹤甚麼資產:假如ETF是被動式管理,要知道該ETF追蹤什麼資產的回報,因為可以是指數或商品價格等。

3.造好/造淡:要確認ETF是造好/造淡。因為ETF可以是反向,不要造錯邊。就連港股近年都有逆向ETF可買。例如恒指逆向ETF,恒指跌1%,該ETF會升約1%。

4.用甚麼方法追蹤回報:用期貨或股票或實物去追蹤回報,特性有很大不同。另外,追蹤回報有3種方式:

a.全面複製策略:基金經理會按追蹤指數成分股的比重買入股票持倉,好處是能緊貼追蹤指數變動,缺點是成本及交易費用較高,例如盈富基金(SEHK:2800)。

b.代表性抽樣複製策略:基金經理會透過抽取最具代表性的股份,構建一個和追蹤指數擁有差不多回報、風險、投資特點的投資組合,這個方法較常見於追蹤成分股眾多的指數,好處是相對「全面複製」成本較低,缺點是不像「全面複製」般緊貼指數,有一定程度追蹤誤差。

c.合成複製策略:基金經理透過運用(a)掉期合約(SWAP)及或(b)衍生工具,以達致低成本而能追蹤表現的效果,並不一定直接持有成分股。這種方式同樣能緊貼追蹤指數表現,但對手風險、估值風險及流通性風險,均較前兩種高。合成ETF在股票簡稱前會有「X」作識別。

5.追蹤誤差:即ETF與指數回報的差別,用來判斷是否跟得足相關指數回報。

6.溢價或折讓:現價較資產淨值(NAV)高或低。主要受市場供求影響,但如果溢價過高不理想,不應買入。

7.槓桿:槓桿倍數會放大回報/虧損,買入槓桿ETF要格外小心,而且一般不適合長期持有。

8.收費:管理費及經常性開支等支出愈低愈好。

9.交投活躍度:雖然ETF會有莊家開價,但交投愈活躍,買賣差價愈窄,流動性更佳。

最後建議

不論大家是投資初哥或老手,ETF都是一項好用的工具,而且ETF投資選擇廣泛,可以用來打造投資組合,值得好好了解其特性。

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