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震盪市中的3隻精選防守股

市場還來不及疫後反彈,就在瞬間進入政治市,未來預期波動持續,避險情緒提升。以下3隻股票防守力強,在風大雨大之際,料可為投資者帶來穩定回報。

兩電一煤的「更新版」

時勢動盪,避險準備不能無。但全球水浸,現金貶值,債券回報接近零,至於其他避險工具如黃金及虛擬貨幣,風險其實並不低;反而防守能力高的股票,在這時更能派上用場。

傳統上,公用股如兩電一煤是避險的必然選擇,可是時代已不同,避險不能只看業務板塊單一因素。以下介紹的3隻股票,業務均有一定程度的壟斷性,可在亂世增加投資組合的防守能力。

香港電訊 (SEHK:6823)

雖然5G是市場吹捧香港電訊的主因之一,直至現時為止,香港電訊的盈利主要是由本地電話、數據及寬頻服務所貢獻,而非市場競爭劇烈的流動電訊業務;由此足見壟斷性市佔率的威力。香港電訊在未來仍可藉此優勢,進一步鞏固數據及寬頻服務的收入:新冠病毒令線上上班、上學、購物的大勢急速上升,香港電訊的住宅寬頻收費還有可觀的增長潛力;5G的普及化,當然亦會推波助瀾。

作為防守股,香港電訊的另一好處是其SS (Stapled Share) 架構,分派有較高保障,令投資者更安心。

港燈 SS (SEHK:2638)

第二隻入選的防守股亦是SS,而且是昔日兩電一煤的其中一員港燈。

選港燈不選中電 (SEHK:2)的原因,純粹由於港燈業務集中在香港,百分百專營,收入盈利有保障;而中電業務偏及全球,特別是澳洲業務需面對當地市場的劇烈競爭,穩定度大大不及港燈。當然,反過來看港燈前景幾乎沒有任何增長空間,但避險的目的是要降低風險,於此港燈會是較佳選擇。

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而作為SS,港燈在當年的招股章程中已說明,會把百分百年度收益全數派給股東;美中不足的,是去年分派比上年度大減兩成,不過現價收益率超過4%,仍然算是個不俗的選擇。

恒安 (SEHK:1044)

在公用股以外,民生消費股的防守能力亦不遜色;看股神巴菲特的巴郡股票組合,消費股市值佔比高達15%,當中最有名的持股當然是股神多年之愛股可口可樂(NYSE:KO)。

新冠病毒令散戶多了注視恆安這隻藍籌股,雖然紙巾行業競爭白熱化,利潤不吸引,正因如此,造就了「越大越強」的市場特色,而恆安現時是內地紙巾及衛生巾市佔率最高的生產商,市場地位不容易被取代。恒安最大的經營挑戰,是如何保持甚至提升邊際利潤,於這,集團的策略是以升級產品組合及改善銷售渠道比例來增加利潤,成效有待觀察。

最後,恆安的派息記錄尚算穩定,現價收益率有4%左右,是另一加分之處。

投資結語

雖然股市難免會出現波動,但是只要選擇得宜,反而會是可以獲利的投資機會。以上三隻股便是選擇之一。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者 Wendy So(筆名) 沒持有以上提及的股票。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020