香港股市 已收市

騰訊增長正受中國經濟放緩拖累 未來有哪張王牌?

Motley Fool Staff

騰訊 (Tencent Holdings) (SEHK:700) 在美國未必是家傳戶曉,但在中國本土卻是深入民心,無人不識。旗下微信社交通訊平台已是中國最受歡迎的應用程式之一,騰訊亦是全球最大視頻遊戲開發商。

公司在11月13日(周三)公佈第三季業績,略勝預期。由於中國政府在2018年臨時暫停新視頻遊戲審批9個月,對騰訊相關業務造成打擊,投資者期望騰訊這次可以扭轉劣勢。但很不幸,2019年中國經濟放緩,對騰訊無疑是雪上加霜,加上騰訊一款遊戲延遲上市,形勢更為不利。

受經濟疲弱拖累

騰訊公佈收入為人民幣972.4億元(約137.5億美元),按年增長21%。業績高於分析師平均預期的136.5億美元,但增長較去年同期的24%放緩。利潤方面就更不樂觀,淨收入為人民幣203.8億元(28.8億美元),基本每股盈利為人民幣2.15元(0.30美元),遠低於預期的0.36美元。若按經調整基礎計算,即撇除股票報酬和公司投資組合的損益,則較去年同期增長24%。

騰訊各主要業務均受經濟疲弱拖累,較前幾年增長顯著放緩。

分部業績錄得增長

包括微信在內的社交網絡業務收入按年增長21%至人民幣220億元(31億美元),微信用戶數量增長6%至11.5億。公司期望拓展和增強微信軟件內小程序的應用,帶動市場對其社交網絡的興趣。

網絡遊戲業務繼續緩慢復甦,收入增至人民幣286億元(40億美元),較去年同期增長11%。手機遊戲的收入推動業績增長,按年增長25%,某程度歸功於重磅國內遊戲如《王者榮耀》、《和平精英》和特許專營的國際大熱遊戲《絕地求生》(又稱《食雞》),帶動月活躍用戶數按年上升一倍。

社交和其他廣告收入分部則增長32%至人民幣147億元(21億美元),按季則增長23%。增長加快主要由於微信「朋友圈」相關的廣告收入增加,加上日活躍用戶數上升,以及點「讚」數量增長。

媒體廣告業務包括支援廣告的騰訊視頻服務,這方面表現相當不濟,該分部收入跌至人民幣37億元(5.15億美元),按年下跌28%,按季下跌17%。這次該分部業績見紅的罪魁禍首之一正是中國政府勒令停播NBA賽事。休斯頓火箭隊總經理莫利 (Daryl Morey) 發表支持香港民主抗爭運動的言論,其後獲得NBA總裁阿當施華 (Adam Silver) 表態支持,最終導致停播事件。騰訊以15億美元天價奪得球賽轉播權,去年各場賽事便吸引約5億中國觀眾。

金融科技及企業商業服務分部包括雲端運算、金融科技和串流視頻等增長業務,按年增長36%至人民幣267億元(35億美元)。其中一個亮眼之處是雲端運算按年增長80%至人民幣47億元(6.64億美元)。

騰訊董事長兼首席執行官馬化騰表示:「展望未來,我們將繼續投資產品、科技和服務,期望為用戶帶來價值,造福社會。」

未來前景如何

動視暴雪 (Activision Blizzard) (NASDAQ:ATVI) 旗下大熱遊戲《決勝時刻》或能成為騰訊手上的王牌。騰訊共同開發手機版《決勝時刻》,上月已首次推出市面,錄得空前盛況,首月就刷新1億次下載量的紀錄,使其榮登「手機遊戲史上最盛大的登場」。

該公司沒有提供季度業績指引,但分析師對第四季收入的平均預期為144億美元,每股盈利為0.37美元。

投資中國股票存在本身一定風險,但如果中國經濟能夠復甦,則騰訊或能重振雄風。

延伸閱讀

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2019