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高息ETF是否收息投資者的好選擇?

高息ETF是否收息投資者的好選擇?

市況波動,買入高息交易所買賣基金(ETF)會否穩陣些? 能夠分散個股的波動,以及避免個股的派息政策突然縮減嗎?本文探討4隻股息率超過4厘的高息ETF,是否收息投資者的好選擇?

四隻高息ETF比較:

ETF產品(代號)

股息率(%)

派息期

管理年費(%)

GX恒生高息股ETF(3110.HK)

8.03

每半年

0.68

平安香港高息股ETF(3070.HK)

6.94

每半年

0.55

三星亞太高息房託ETF(3187.HK)

5.74

每季

0.65

華夏香港銀行股ETF(3143.HK)

4.3

每半年

0.45

資料來源: 基金公司網站

GX恒生高息股ETF

四隻ETF之中,股息率最高是Global X恒生高股息率ETF(3110.HK),其追蹤恒生高股息率指數,投資這隻ETF便可投資在香港上市的51隻高息股票和房地產信託基金 (REIT)。

GX恒生高息股ETF的持倉以大型股份為主,其中三大持倉,中石化(0386.HK)比重最大,佔比 3.95%、其次是偉易達(0303.HK)和中國神華(1088.HK)分別佔3.22%及3.19%。

行業分布多樣化,金融業佔約三成,其次是工業、原料各佔約13%、房地產佔逾9%,其他行業還包括電訊服務、能源、資訊科技、公用事業,及必需消費品。

GX恒生高息股ETF的持倉行業分散,而且持有向來派息穩定的REIT,故能夠派高息。該ETF每半年派息一次,截至2022月3月底止年度合共派息1.79元,而2023年度中期息派1.5元,於9月26日除淨,9月30日派發。

GX恒生高息股ETF股息率有8厘、一年的年度化回報率-11.39%,而管理年費較高,為0.68%。

平安香港高息股ETF

平安香港高息股ETF(3070.HK)追蹤中證香港紅利指數,由30隻成分股份組成,都是以大型股為主,三大持倉包括中國海洋石油(0883.HK)、中國銀行(3988.HK)和中國建築(3311.HK),佔比分別為10.46%、9.86%及9.7%。

持倉股份的行業包括金融業、能源、房地產、工業、電訊服務,及公用事業,持倉的行業相比於GX恒生高息股ETF為集中,其中的房地產股份主要是內房股,並無REIT。

由於中證香港紅利指數主要是追蹤在中港兩地進行經營活動和業務的高息股表現,因此中港的政經變化,或會影響平安香港高息股ETF的投資價值。

平安香港高息股ETF於2021年價格回報-2.74%,輕微優於中證香港紅利指數同期的-2.91回報。但管理費亦不便宜,為0.55%。平安香港高息股ETF派息由2020年的1.02元,大增至2021年的1.45元,增加42%,股息率6.9厘。

三星亞太高息房託ETF

三星亞太高息房託ETF(3187.HK)顧名思義是房地產信託ETF,追蹤標普道瓊指數的標普高收益亞太地區(紐西蘭除外)房地產投資信託精選指數。

三星亞太高息房託ETF的派息期較頻密,每個季度派一次,一年可收取四次利息。截至2022年3月底止的2022年度派息共12.05美仙,2023年度第一季和第二季共派息6.22美仙,按年減少11%。

該ETF上市至今接近兩年,因此往績的參考性並不太大。成立至今累計回報-1.22%,跑輸標普道瓊指數的標普高收益亞太地區(紐西蘭除外)房地產投資信託精選指數同期的0.67%。三星亞太高息房託ETF的股息率5.7厘,每年收取0.65%基金管理費。

其所追蹤的相關指數涵蓋在新加坡、香港、澳洲、日本和南韓註冊的成分股,而房託項目包括辦公室、住宅、酒店、貨倉、醫院、商場、停車場等,地區包括亞洲,美國及歐洲。

最大的持股為香港的領展房產基金(0823.HK),佔9.97%;其次是在新加坡上市的CAPITALAND INTERGRATED COMMER,以及日本的房產基金公司HULIC REIT INC,分別佔比8%和約7%。

華夏香港銀行股ETF

華夏亞洲高息股票ETF(3145.HK)股息率只有3.6厘,因此本文捨棄之,轉為介紹股息率較高,有4.3厘的華夏香港銀行股ETF(3143.HK)。

華夏亞洲高息股票ETF追蹤納斯達克香港銀行股指數,持倉全部是在港上市的銀行股,首十大持倉的佔比已超過九成。當中滙豐控股(0005.HK)佔比最重,達18%,其次是建設銀行(0939.HK)和工商銀行(1398.HK)分別佔17.6%及12.99%。而地區分布以內地為主,佔64%、英國佔25.6%、香港佔10.35%。

一般來說,銀行股派息高,但銀行的業務對經濟周期敏感,因近年經濟偏軟,故銀行股走勢亦難見突出。華夏香港銀行股ETF於2021年回報7.3%,但2020年和2018年回報為負數,分別為15%及10.5%,可見回報波動。

派息方面,每年第一季和第三季各派息一次,2021年度派息0.32元,較2020年度的0.35元減少8%。

結語

雖然高息ETF可避免集中於個股的風險,但是否派息由基金管理人考慮,而派息率亦未必與所追蹤的指數相同,所以其派息政策亦存在風險。

投資高息ETF,除了看股息率之外,並要注意ETF管理費會否蠶食了回報。況且港股ETF成交量並不高,存有流動性風險。

值得留意,高息ETF所追蹤的基準指數會否太過集中於某類板塊,太集中便不能產生分散風險的作用,尤其是一些受到經濟周期影響的股份,股價會波動。

作者:Sonne Danke

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