高盛下調嗶哩嗶哩(09626)目標價13.5%至173港元 維持「中性」
<匯港通訊> 高盛發表報告指,嗶哩嗶哩(09626)2022年第三季度非通用會計準則每股攤薄虧損為4.46元人民幣,勝高盛預期4%,收入則按年升11%至58億元人民幣,符合預期。該行指,公司因更弱的廣告業務把第四季收入指引定於介乎60億至62億元人民幣,遜高盛預期6%。基於此,高盛下調公司2022年收入預測1%至218.41億元人民幣,目標價降13.5%,由200港元下調至173港元。
報告指,嗶哩嗶哩第三季廣告收入在疫情再爆發及主要城市封城的增加下,按年升16%至14億元人民幣,遜高盛預期4%,但高盛認為這增長亦反映了公司品牌力及廣告效率的改善。該行料第四季及2022年的廣告收入分別按年升2%及14%,至16億元人民幣及52億元人民幣。
高盛預期,嗶哩嗶哩會繼續管控行銷支出,而研發費用則會在第四季見頂,料2022年非通用會計準則淨利率為 -31.2%,維持「中性」評級。(JC)