高盛削京東物流(02618)目標價11.5% 維持「買入」評級

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<匯港通訊> 高盛發表報告,削京東物流(02618)目標價11.5%,從58.5元減至51.8元,維持「買入」評級。

報告指,公司上半年收入合乎預期,但綜合供應鏈外部客戶收入增長低於預期,而其他業務增長則好於預期。經調整虧損較預期收窄。該行又指,綜合供應鏈收入上升16%,主要由於上半年京東零售表現強勁,外部收入增長上升66%,每客戶平均收入升至19.7萬元人民幣,反映客戶黏貼度及依賴度增加。

報告又指,來自外部客戶的收入加大,增長1.1倍至265億人民幣,佔全部收入54.7%,比重按年增加14.6個百分點。高盛又指,公司管理層預計,下半年公司調整後的淨利潤會改善,並在第四季轉正,主要由於處力能力及利用率上升,令運營能力提高。(DS)

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