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高盛策略師表示美國股市不太可能陷入熊市

Omar El Chmouri、Sagarika Jaisinghani

更新日期： 2024年9月10日上午8:10

【彭博】— 據高盛集團策略師，美國股市不太可能下跌20%或更多，鑒於聯儲會降息的預期，經濟衰退的風險仍然較低。

由Christian Mueller-Glissmann領導的團隊表示，雖然在估值較高、成長前景好壞不一以及政策不確定性的拖累之下，美國股市到年底可能下跌，但是直接跌入熊市的概率很低，因為經濟還部分受到「健康私營部門」的支撐。

此外，策略師們的歷史分析顯示，標普500指數跌幅超過20%的情況，自20世紀90年代以來頻率降低，這是因為商業周期拉長、宏觀經濟波動性降低以及中央銀行的「緩衝」作用。

他們在9月9日的一份報告中表示，他們在資產配置上保持戰術中性，但在12個月跨度裡持「溫和親風險」態度。

由於疲軟的美國經濟數據加劇了對經濟衰退的擔憂，標普500指數已從7月創下的紀錄水平回落。進入9月指數走低，投資者等候聯儲會下周的利率決定。

推薦閱讀：花旗策略師稱客戶布倉反映美股市場的看跌傾向

原文標題Goldman Strategists Say Stocks Unlikely to Sink Into Bear Market

—聯合報導 Jan-Patrick Barnert.

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©2024 Bloomberg L.P.

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人行警示防信貸資金炒股
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恒指瀉2172夜期彈後市看財政政策
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市場憧憬內地出台大規模財政政策刺激措施，但國家發改委昨日舉行記者會介紹一攬子增量政策，卻未見重大新利好消息，當中最亮眼措施以投資為主，將在年內提前下達明年1000億元（人民幣．下同）中央預算內投資計劃，以及1000億元的「兩重」（國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設）建設項目清單，支持地方加快開展前期工作。此外，明年亦續發超長期特別國債，加力支持「兩重」建設，並強調對實現全年經濟社會發展目標任務充滿信心。備受市場關注的消費領域則未見新亮點，發改委提到，要加強消費品以舊換新實施力度，惟未提到相關規模。此外，要加強對特定群體支持力度，擴大養老、託育等服務消費。有大行預料，短期內出現顯著直接刺激消費措施的可能性有限。發改委主任鄭柵潔解釋，考慮到提前下達項目清單和投資計劃有助於加快開展項目前期工作、先行開工實施，擬在本月底按程序提前下達1000億元「兩重」建設項目清單和1000億元中央預算內投資計劃。至於現時投資進度，今年7000億元中央預算內投資已全部下達，項目開工率58%；一萬億元超長期特別國債裏用於「兩重」建設的7000億元亦全下達，項目開工率50%。着力支持地方債務置換鄭柵潔
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內房美的置業變相加價賣樓新盤銷售回勇「銀十」開局超預期
內地近期密集推出樓市鬆綁政策，市場信心有所恢復，新盤銷售亦見回勇，部分發展商開始提升售價。美的置業（03990）發布海報，宣布從昨日起，全國在售房源全面回收2%的購房優惠，意味着房價統一加價2%。美的置業方面表示，近期政府出台一攬子利好政策，對房地產市場產生積極影響，提升市場預期和客戶信心，企業也堅定回應國家止跌回穩的要求。美的置業昨日並宣布，截至9月30日的9個月內，公司及其附屬公司連同合營企業和聯營公司的合同銷售金額約284.1億元人民幣；已售建築面積約255.5萬方米。中指院：樓市回穩跡象明顯另外，中指研究院表示，隨着國慶前多項政策集中落地，從央行降準減息、下調首付比例，到「北上廣深」接連落實地產新政，尤其上月26日中央政治局會議提出「要促進房地產市場止跌回穩」，極大提升市場信心。報告提到，黃金周期間，房企促銷力度加大，核心城市樓盤到訪量、認購量普遍較國慶前大幅提升，部分項目成交量已超過9月份全月，形容「銀十」開局表現「超預期」，市場回穩跡象明顯，預計短期內新政將繼續發揮功效，而假期認購數據大幅回升，將逐步體現於網簽數據中，預計10月份市場銷售數據將出現明顯增長。國慶
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華對歐盟白蘭地採反傾銷措施須繳逾30%保證金法國擬訴諸世貿
歐盟與中國貿易爭議進一步升級，就在數天前歐盟決定對中國製造電動車徵收高額關稅後，中國商務部昨天公布，初步認定原產於歐盟的進口相關白蘭地存在傾銷，決定自10月11日起，採用保證金形式實施臨時反傾銷措施，各公司保證金比率為30.6%至39%。國家商務部又透露，正研究提高進口大排量燃油車關稅等措施。研增大排量燃油車關稅分析指出，如進一步落實上調大排量燃油車關稅，將對德國生產商造成嚴重打擊。去年德國向中國出口2.5升及以上引擎的汽車，總出口規模達12億美元。至於對歐盟進口相關豬肉及豬副產品、乳製品等發起的反傾銷、反補貼調查，國家商務部重申，目前正依法開展調查，將根據結果作出客觀公正的裁決。商務部指出，8月29日公布初步認定原產於歐盟的進口相關白蘭地存在傾銷，內地相關產業受到實質損害威脅。據《反傾銷條例》規定，決定採用保證金形式實施臨時反傾銷措施，自10月11日起，經營者在進口被調查產品時，應依據公告所確定各公司的保證金比率，向海關提供相應的保證金。法國LVMH旗下軒尼詩（Hennessy）和人頭馬（Remy Martin）最受打擊，進口商需分別繳納39%及38.1%保證金。配合中方調
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中銀籲四方案強化超級聯繫人角色提升核心競爭力積極參與灣區建設
中銀香港（02388）副董事長兼總裁孫煜出席《信報財經新聞》主辦的「2024粵港澳大灣區高峰論壇──掌握優勢創建未來」主題演講稱，香港是全球最自由的經濟體及國際金融中心之一，擁有「一國兩制」獨特優勢，在大灣區建設中扮演了極其重要的角色，既是參與者、貢獻者，亦是受益者。孫煜從4個觀點作出分析，一是發揮香港橋樑角色的優勢，搶抓國家新政策紅利。當前的大灣區發展建設，對於香港來說是國家級的重大政策機遇。時至今日，國家、省市政府、監管機構等層面相繼出台前海方案、橫琴方案、南沙方案、河套規劃、大灣區營商環境行動計劃、「三聯通三便利」等一批支持性政策及舉措，形成了以《大灣區發展規劃綱要》為綱領的「1+N+X」的政策體系，推動大灣區市場一體化、產業多元化、營商國際化。這些政策是境外資金進入大灣區市場的重要途徑，也成為香港橋樑角色的制度性保障，為香港的金融、專業服務、貿易與航運等主要行業參與大灣區建設帶來了巨大的發展空間。主動出擊吸納外資二是發揮香港自由開放的優勢，進一步鞏固「超級聯繫人」角色並強化「超級增值人」的功能。截至去年底，外商在華累計設立企業117.9萬家，累計投資額28.4萬億元人民
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李家超：優化互聯互通促進灣區融合善用金融中心優勢實現中國式現代化
《信報財經新聞》主辦的「2024粵港澳大灣區高峰論壇──掌握優勢創建未來」昨天舉行，行政長官李家超致詞時表示，政府會繼續善用香港作為金融中心的領先優勢，與內地相關單位以及業界緊密合作，持續優化各項互聯互通措施，促進大灣區金融市場融合，服務國家金融強國的發展戰略，實現高質量發展。滙聚全球頂尖機構與人才李家超指出，今年是中華人民共和國成立75周年。在過去四分之三個世紀的偉大征程上，國家實現飛躍發展，現在是全球第二大經濟體，全面建成小康社會，創造了無數的發展奇蹟。二十屆三中全會就進一步全面深化改革、推進中國式現代化作出決定。全會提到，要推動粵港澳大灣區更好發揮高質量發展動力源作用，深化粵港澳大灣區合作，強化規則銜接、機制對接。要發揮「一國兩制」優勢，鞏固提升香港國際金融、航運、貿易中心地位。他續稱，今年是《粵港澳大灣區發展規劃綱要》公布5周年。粵港澳大灣區建設是國家主席習近平親自謀劃、親自部署、親自推動的國家戰略，習主席去年考察廣東時強調，要使大灣區成為新發展格局的戰略支點、高質量發展的示範地、中國式現代化的引領地。香港擁有高度國際化、法治化、市場化的營商環境，滙聚全球的資本、頂尖
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長江生科旗下與納斯特科企合併
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【中環解密】港鐵CEO金澤培延任至明年底
在各行各業都求才若渴的今天，當然不能輕易放過人才；港鐵（00066）行政總裁金澤培現屆任期將於明年3月31日屆滿，港鐵最新宣布，金澤培獲延任至明年12月31日，董事局感謝金澤培答應續任，並將展開全球招聘，物色合適的接任人選。金澤培表示，衷心感謝董事局信任及港鐵所有同事一直支持，強調會繼續與團隊並肩合作，精益求精，推動城市前行。金澤培已在港鐵服務29年，他自2019年4月1日起出任行政總裁。港鐵主席歐陽伯權形容，金澤培帶領港鐵在建設香港和推動城市發展方面，走過多個重要里程碑，除為香港鐵路網絡提供世界級服務，亦開通屯馬線及東鐵線過海段，大大增強香港的連通性，提升乘客出行體驗。
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華潤堂港19分店下月全線結業稱非看淡市場轉攻創科及物業
再有大型連鎖零售商結業，售賣成藥及保健品的華潤堂昨日在社交平台宣布，由於業務受到外部不確定因素及各種營運挑戰的影響，決定下月8日關閉香港全線19間分店。華潤集團粵港澳大灣區首席戰略官、立法會議員李浩然對媒體強調，公司作出決定是經過長期考慮，形容「非常艱難與難過」，未來會集中資源發展創科及物業業務，並指並非看淡市場，而是整體市場特別是零售方面模式轉變很快，所以用非實體店方式或產品專賣形式，可能更加符合市場需求。禮券積分11．7最後使用華潤堂表示，會員計劃將於11月8日終止運作，持有有效會籍及積分的會員，須於11月7日或之前到分店換領禮券或產品，禮券最後使用期為11月7日，所有未使用禮券不予退款。資料顯示，華潤堂現時共有19間分店，今年5月則有34間分店，即6個月內削減了近一半店舖。華潤堂於1999年成立，屬於華潤集團旗下公司，主要售賣中成藥和保健產品等。同系的超市U購早前亦削減了分店數目，今年5月門店數目約57間，高峰期則有逾100間分店。香港百貨商業僱員總會會務總幹事林志忠分析，華潤堂結業主要受市民北上消費減少在本地購物，以及來港旅客消費模式轉變影響，有華潤堂的員工於7月已被要求
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港人消費信心季跌8.8% 置業最弱
城大管理科學系統計諮詢中心公布，第三季香港消費者整體信心指數錄得78.3，按季下降8.8%，按年亦跌9.8%。該中心表示，整體指數結果下降的主要原因，是消費者對5個範疇的信心水平均有所減弱，其中對投資股票範疇的信心降幅最大，超過15%；對經濟發展、購買房屋和就業狀況的信心亦顯著下降，而港人對物價狀況的信心則保持相對穩定。從絕對數值看，消費者對生活（消費）狀況的信心水平屬中性，對購買房屋的信心為6個範疇中最低。投資股票及就業信心降該調查於9月1日至24日進行，訪問1000名香港居民。受訪者對投資股票的信心指數為74，按季大降15.5%，港人對於目前投資股票狀況的分指數為70.2，下跌18.8%；對於未來3個月的信心分指數為76.6，下滑13.3%，反映港人對投資股票的信心顯著下降。另外，港人對購買房屋的信心分指數為64.2，按季下降11.3%，低於65，成為最低的指數；港人對未來3個月購買房屋的信心分指數為66.1，跌10.8%，顯示他們在購買房屋方面最缺乏信心。港人對就業狀況的信心分指數錄得82，下降10.1%，結果顯示香港消費者在就業狀況方面的信心下降。
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【新聞點評】股市未出KTV 又入ICU
中港股市走勢「反高潮」，A股昨日一如預期「開市漲停板」，但隨後的發改委記者會令人失望，拖累上證指數全日升幅收窄至4.59%，港股更加暴瀉逾2100點。有股民慨嘆，股市在兩個星期前「才出ICU（深切治療部），就入KTV（夜總會）」，豈料現在「未出KTV，又入ICU」。事實上，A股自1990年成立以來，大部分時間都在兩種極端情緒之間「彈跳」，尤其是這一輪救市「連環拳」尚未有經濟基本面配合，股民對政策訊號更加敏感，令股市似乎只得「亢奮爆升」和「一沉不起」兩極鐘擺，中央救市大計亦有點騎虎難下。話說A股自上周二（10月1日）起進入國慶黃金周假期，休市足足一個禮拜。期間港股及外圍ETF基金皆「偷步」漲逾10%，內地股民情緒持續升溫（例如有大批群眾連日來急忙開設股票戶口），國家發改委還預告於昨晨10時召開記者會介紹「一攬子增量政策」。在諸多因素加持下，各界普遍預期A股昨日復市後肯定「爆升」，更有人揚言「開市即收市」，意思是所有股票一開波便觸及「漲停板」10%升幅上限，無異於立刻收市。發改委「反高潮」未見出大招結果，A股昨晨9點半開市，一如預期「極速漲停板」，上證指數和深證指數皆即時觸及10%升
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【中環解密】旅發局推廣「哈囉威香港」太空館變南瓜
萬聖節將於10月31日到來，為響應全城節日氣氛，旅發局即日起推出「哈囉威香港」宣傳推廣，為市民及旅客送上一系列開心歡樂的萬聖節驚喜，包括尖沙咀太空館將一連兩周化身巨型南瓜等可愛應節造型，以及發光主題電車穿梭港島大街小巷等，並製作夜間美食攻略及餐飲着數優惠，推高香港晚間氛圍。旅發局總幹事程鼎一表示，香港每年10月萬聖節氣氛濃厚，城中各樣活動充滿特色，是吸引旅客訪港的魅力之一。旅發局今年繼續策劃「哈囉威香港」推廣，注入更多活力和創意，增添全城萬聖節氣氛，並精心製作香港深宵美食攻略及搜羅物超所值的餐飲優惠，冀為市民及旅客創造節日歡樂時光，同時刺激晚間消費。局方又特別整理一份超值美食優惠清單，發掘出城中日與夜約20個物超所值的餐飲優惠。
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美股曾升142點期油急挫4%
市場憧憬美國本周稍後出爐的通脹數據，足以支持美國聯儲局未來數月繼續減息，美股周二早段回穩，道指高開68點後，升幅曾擴至最多142點，最高報42096點；標指回升0.66%，以科技股為主的納指漲1.33%。此外，紐約期油回吐3.81%。重磅股中，輝達（Nvidia）股價上揚3%，蘋果公司及Netflix分別漲1%及2%。微軟遭券商Oppenheimer調降投資評級至「與大市同步」，警告人工智能（AI）收入可能被高估，但微軟股價仍升1%。資源股受壓，銅礦商Freeport-McMoRan及美國鋁業股價分別挫5%及4%。遊戲開發商Roblox被沽空機構Hindenburg Reseach狙擊，股價應聲瀉9%。美8月貿赤縮窄 5個月最少美市中段，道指報42038點，升83點；標指升0.75%；納指漲1.22%。在礦業和奢侈品股領跌下，歐股受壓，英、法及德股分別挫1.22%、0.72%及0.22%。中國宣布向歐盟進口的白蘭地實施臨時反傾銷措施，人頭馬君度（Remy Cointreau）股價瀉9%，LVMH及Gucci母公司開雲集團（Kering）股價分別插水6%及近8%。美國8月份貿易
信報財經新聞·
【智識選股】高端鏡頭需求殷舜宇看俏吼位吸
今年上半年，全球智能手機市場出貨量約5.7億部，較2023年同期增長7.1%，延續2023年下半年復甦態勢；首季及次季出貨量分別為2.89億部（升7.8%）及2.85億部（多6.5%），連續3個季度錄得按年上升【圖1】，其中，5G手機對整體手機市場貢獻超過54%，出貨量按年增長20%。 [IMG-3899521|3899521_369240b1820a838c0a29e683b263a320.png|FULL-IMG] 三星、蘋果、小米（01810）、vivo、OPPO在第二季依舊是全球賣得最好的手機品牌，三星憑藉18.9%的市場份額繼續穩坐全球第一，出貨5390萬台，按年增長0.7%；蘋果位居第二，出貨4520萬台，按年多1.5%，市場份額15.8%；小米排名第三，出貨4230萬台，按年升27.4%，市佔率為14.8%；vivo及OPPO則位列第四和第五，出貨量為2590萬台（增21.9%）及2580萬台（多1.8%），佔整體市場的9.1%和9%。前五大品牌整體銷量雖都錄得升幅，然而不同品牌之間的差異還是較大，小米及vivo的增幅超過20%，跑贏三星及蘋果；其中，小米的市場份額由去
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歐洲央行官員Nagel擔心如果川普勝選則經濟成長將放緩而通膨會上升
【彭博】-- 歐洲央行管理委員會成員Joachim Nagel警告稱，假如唐納德·川普再次當選美國總統，則歐洲經濟可能面臨成長明顯放緩和通膨上升。川普勝出「可能伴隨著關稅的大幅提高、擴張性的財政政策和對移民的嚴格限制，」這位德國央行行長周二表示。如果付諸實施，「這可能會導致歐元區和德國的成長明顯受損。」Nagel在德國央行於柏林舉行的年度招待會上表示，「在這種情況下，美國經濟政策的急劇轉變可能也會給歐元區和德國帶來通膨風險。」在距美國大選不到一個月之際，上述評論反映出歐洲普遍對川普再次當選的前景感到擔憂。歐洲央行總裁拉加德已經對他可能重新掌權表示擔憂。推薦閱讀：歐元區經濟搖搖欲墜增強了市場對更快降息的押注「如果關稅大幅上調、可能引發反制關稅，其負面影響對美國經濟的衝擊可能比財政刺激政策更大，」Nagel表示。他表示，隨著關稅推高進口商品價格，美國通膨可能也會大幅上升。「這可能會促使聯儲會提高利率，」他表示。如果關稅上調直接或間接影響出口行業，歐元區和德國可能會受到嚴重影響。此外，Nagel表示，不確定性的上升可能會讓企業更加傾向於在投資方面裹足不前。他警告稱，由於與美國貿易關係密切