高盛續叫買萬洲國際(00288) 目標價10.1元

<匯港通訊> 高盛重申萬洲國際(00288)「買入」投資評級，目標價10.1元，與現價7.8元有近30%水位。

高盛看好該股是不計上半年業績以外，當中包括預期下半年公司對中國出口仍然強勁；隨出口需求增長，下半年生豬價格會回升，有助推動公司子公司Smithfield Foods (史密斯菲爾德食品)利潤率，中國包裝肉類價格上漲，該行預計其業務利潤率繼續受壓，但由於下半年，公司計劃上調價格5%以作抵銷，因此預計下半年包裝肉類利潤率將保持在17.5%。

該行預計，萬洲第2季度經營利潤同比跌6%，當中中國業務經營溢利跌23%，美國業務上升11%，

高盛表示，公司採取加價等應對措施未能完全抵銷成本壓力，屠宰業務銷量亦會下降。但另一方面，該行對Smithfield Foods第2季度生豬生產及新鮮豬肉業務利潤持樂觀態度。加上穩定的包裝肉類業務，該行預計，下半年公司美國業務營收將增長11%。

該行指，非洲豬瘟繼續令豬肉供應短缺，未來數年中國生豬價格仍保持高位。由於上述價格假設，並認為中國對美國及環球進口需求上升，該行預計萬洲將成為淨受益人，因此該行重申公司「買入」投資評級，目標價10.1元。

(RH)